美國國會提出的新法案讓全球資本市場再度感到擔憂，台灣人買美債的利息、美股的股息會被課稅嗎？請仔細看完這篇文章喔！ 我會重點說明，什麼是899條款, 制定條款背後的目的是什麼？ 還有對台灣投資人的影響。
什麼是美國的第899條款？稅率設計與條文重點第899條款是2025年美國眾議院通過的《一個大而美的法案》（One Big Beautiful Bill Act）中的一項條文。目的在於針對那些對美企課徵「不公平稅收」的國家，對來自這些國家的投資人進行懲罰性預扣稅課徵。
條文關鍵如下：美國財政部可對來自「不友善國家」的投資人之美國來源所得課徵額外預扣稅。
每年稅率上升5%，最多加徵20%（在原有稅率之上）。
所得範圍包括：股息、利息、特許權利金等FDAP收入。
舉例說明：
若某國投資人本來投資美股股息須課 30%，一旦被列為不友善國家，最終稅率可能上升至 50%(30%+加上加徵的20%)。
899條款背後的戰略邏輯：外交籌碼而非純稅收武器雖然條款設計聽起來激烈，但其實際作用更像是「稅務外交工具」：
有一些國家像是法國、義大利等等，這幾年對 Google、Meta 等美國科技企業課徵數位服務稅，美國認為不公平。
美國政府因此想藉由第899條款作為談判壓力，與貿易戰時加徵關稅是一樣的道理。並不是真的想課到50%，而是希望換取歐洲與其他國家的讓步與調整。
**所以重點來了！ 就算條文通過，執行上仍可能保留彈性。
簡單說明法案目前審議的進度*眾議院表決 已通過（2025年5月22日）
*參議院預算裁決官裁定 條文可保留於預算協調程序（2025年6月初）
*參議院表決 目標7月初完成，但有部分共和黨人保留意見
*預估通過機率 約 60–70%（市場主流解讀）
對債市的影響：外資信心波動、殖利率反應自法案通過後，媒體與市場開始討論潛在影響。即便台灣未被列入懲罰國名單，市場仍提前反映潛在稅務風險：
殖利率近期已出現溫和上升，反映外資潛在減持壓力。
若條款最終通過、名單範圍嚴厲，可能帶來第二波殖利率飆升。若法案被擱置或調整、名單友善，則有望釋出利率回跌空間。
台灣投資人會受影響嗎？目前台灣未被列為不友善國家，但第899條款賦予財政部隨時調整名單的權限。這意味著：
政策風險非零，未來仍可能面臨預扣稅變動。
即便不被列入，外資撤出造成的價格與殖利率波動，仍會影響台灣投資人持有的美債ETF與債券部位。
這個法案跟關稅政策一樣，是一場信心博弈，不能忽視但也不必太過恐慌。
第899條款不是第一次讓人質疑美債的「安全性」，從1980年代財政危機、2011年信評調降、到2018年中美貿易戰，市場都曾質疑美債，但每次都回穩。
但這次的狀況跟前幾次不同在於：
財政壓力空前、全球資本多元化加速、稅收工具轉向外交籌碼化
建議美債投資人需要持續關注法案進度， 短期內波動難免，這段時間投資建議以短,中期的債券為主。 但如果你是3-5年投資的規劃，長天期債券(超過10年)也是可以依照自己的需求考量是否投資。
