2024/03/20

這時候是入手債券,等待獲利的好時機嗎?

這個問題我已經被問了大半年了,但真的是該搭上債券列車了嗎?

這裡講的債券是指『美金計價的債券』,更明確的說,大多人在討論的是『美國政府或是美國企業發行的債券』
因為現在美國的利率正處於相對高點,選擇這時後投資的話,光是利息收入,已經是近20年來的高點。 更別說,如果之後聯準會降息的話,擁有債券的你,將有機會賺到資本利得。
而利率在相對高點擺盪也一年多的時間了,很多人更早先上車了,不小心也套牢了一陣子。 其中有些投資人買了債券之後,有點小賠錢,加上債券價格波動有點『無趣』(跟股票比),也搞不懂債券的本質,於是就小認賠賣掉了。
我覺得因為不了解而賣出,是滿可惜的。
就在去年利率高點的時候,我剛好有機會跟大家介紹一檔新的債券型基金。 那是我離開金融業後的九年,第一次再次接觸債券...當時我彷彿勾起『前世記憶』那樣....天阿~ 那以前的工作經驗又歷歷在目了!
偶然間,我跟其他金融業的朋友聊到債券, 我很訝異的是! 即使金融從業人員,也非常多人對於債券是非常陌生的! 就拿證券公司來說,大多部門都是跟股票有關,債券部門的規模遠小於股票相關的部門。 銀行業務更廣,而債券佔比更少了。
我當時想....如果絕大多數的人都不清楚債券是什麼, 而這時候又是相對好入手債券的好時機,若因為不了解而錯過了,是不是很可惜呢? 於是....一股衝動之下,不管自己有多忙,我就決定要寫這本書了。
然後我還因為這樣,一直回想過去,整個太亢奮好幾天睡不好..
🍎誰適合買『存債致富』?
存債致富』這本書,適合對債券完全沒概念的新手,也很適合想要讓自己的投資更穩健,或者靠著領利息退休的投資人。
從最簡單的債券概念開始講起,為什麼利率下跌,債券價格會上漲? 該買什麼天期的才好?
再來就是如何看懂『債券ETF』、『債券型基金』、『單一債券』(直投債),進而決定該投資哪個?然後要怎麼購買。 幫自己在可接受的風險之下,賺進穩定的利息收入。
🍎 我以前金融業負責什麼業務呢?
我在金融業將近13年的日子,承辦的業務大多跟債券有關係(Fixed Income)。
像是公司債券承銷,我們從拜訪發行公司開始(有計劃發行債券的公司),製作簡報跟他們說明市場概況,如何準備發行資料,協助他們將報告送件給證券主管機關,順利取得核准。 並且在市場上找到債券的投資人取得資金後,讓債券順利的發行。
也曾經拜訪各大投信公司, 銀行以及人壽保險公司,知道他們對於債券的挑選標準,進而幫他們找到最符合預期的標的可以投資。
經手過的債券,有固定利率, 浮動利率, 甚至有結構型債券。 長天期債券到短天期債券、公司債券、金融債券、政府公債。 也曾安排國外的總體經濟研究團隊到台灣拜訪主管機關, 還有各大重要的金融機構投資人。 也安排過將國內的投資人到香港, 新加坡參加重要的經濟說明會。 除此之外,還有利率衍生性金融商品價格計算,也曾經是工作範圍之一。
在金融業之前,我就讀國立政治大學的金融學系還有碩士班。 在研究所的時候,主修財務工程。 當時比較多的著墨是,對於選擇權數理模型的了解,該如何評價衍生性金融商品。 選擇權發行之後,該如何避險等等。
這些都是我從未分享過的...我曾經的金融業生活。 每次想到現在無法學以致用而有點小感慨。 藉由寫下這本書, 我感到非常欣慰,回想那20年努力的自己,讓我覺得更值得了。

2024/03/14

為什麼我『沒有』投資00940?

 為什麼我『沒有』投資00940?

00939,00940最近募集得如火如荼,這樣形容完全不誇張。 我自己還有小幫手們都收到朋友來詢問該不該跟著上車?
所以,讓我快快寫下這篇文章,用兩個角度看這最近的高股息ETF
第一. 來詢問的投資人怎麼看這兩檔ETF?
第二. 為什麼我沒有參與投資?
🍎首先,來詢問的朋友都是問『00940』可以買嗎? 當我反問他為什麼想買的時候,他們回答類似
『最近ETF上市之後很多都漲了,我也想跟上』
『00929買了之後有配息,價格也漲價,覺得929未來漲幅有限,想要換不同的ETF, 覺得有機會再度漲一波』
『每個月可以收利息,比定存好很多』
聽到這些提問與簡單的對話, 我有以下的感觸
1. 原來很多人不清楚什麼是ETF
ETF是指數型基金,『被動的』追蹤某個指數,而這個指數是由『指數公司』事先編列好的,用什麼『條件』篩選該買哪些股票(稱為"成分股“),而『權重』(哪支股票該買多少)該如何決定等等,在發行前都已經寫在指數規則裡了,之後經理人的操作就只能按照這規則來做。 所以他跟一般『共同基金』,經理人有主動權調整部位,是很不一樣的。
ETF有沒有上漲的潛力,就勢必去看看他買了哪些成分股有沒有潛力,而不是憑直覺『才剛上市應該會漲一波』這種太過簡化的邏輯。
2. 對高股息ETF的錯誤期待
『高股息』ETF的重點,應該擺放在可以配發『高股息』。你藉由投資ETF,領取相對比較高的股息。重點『不應該』擺放在賺取爆發力的資本利得。
因為高股息ETF一開始在挑選股票的時候,就是挑股息可以配得比較好的股票,而不是篩選特別容易飆漲的股票。 投資之前必須要有這樣的認知。
這跟買電器一樣,你家裡明明是缺一台除濕力強的除濕機,但卻因為市場上除溼+清淨兩用機大熱賣,話題性很高,快缺貨搶不到了,你就跟著買了。 搬回家之後,才發現他除濕力根本不夠你用, 買到不適合的商品是很"了然"的!
請大家務必看清楚投信公司做的商品簡報,更進一步要看『簡式公開說明書』,如果仍不清楚,請洽詢服務人員(但如果大家都在搶購 可能也沒人能幫你回答問題),那也至少看看網路上的分析文章,再想看看是否適合你。
3. 跟定存不同
很多人資人把定存的錢挪移到高股息的ETF,這樣的前提是,你必須知道自己的風險承受度。
會喜歡把錢放在定存的朋友,都知道定存是穩穩的收息。 而投資的現金流量可以拆成兩部分
1). 一開始存入的本金
2). 利息收入
只要銀行不倒,定存的本金不會變,利息也是一開始就講好的不會變。
但高股息ETF不是! 本金會隨著股價上下波動,利息(股利)也只是預估的,每次配息都會不一樣,所以是兩個都會變動。
你可能會賺更多,但也可能賠很多。 即使ETF挑選的股票是績優股,但短期內依舊可能會有震盪。 除非你的錢暫時不會用,可以撐過這樣的波動之後,迎來獲利(但是沒人知道會需要多久的時間)。 但他跟定存的本質,是完全不一樣的!你必須先有接受風險的心理準備,再來投資這類的商品。
🍎而為什麼我沒有投資00940呢? 是因為他不夠好嗎?
1. 我暫時不會加碼高股息+月月配的ETF
我去年買了00929, 到目前配息穩定,價格也跟著漲了,真的是非常感謝。
但我發現每個月領息之後,最近我剛好用不到,我必須另外再找時間投資。 這樣對我來說又多一件事情要安排。 再來我自己設定購買高股息的額度也達到我原本設定的目標,暫時也不會再買。
若未來我每個月有固定資金需求的時候,我會再來加碼購買。
但原本的我也不會賣,畢竟報酬真的很不錯,這些科技股長期來看,也是有潛力的。
這將近一年來,我自己有投資『不配息』的美股ETF,像是00924,這樣我不用擔心配息之後,資金需要重新安排。而美國股市規模也大很多,比較不會受到短期籌碼因素所干擾,也相對成熟。 除了台股之外,我也放了些錢在這邊。 從去年15元開始定期定額購買,現在也差不多20了,不到一年的時間,這樣的報酬率我覺得超乎我的預期了。
2.高股息ETF是否有過熱的現象,940短短兩天預估超過千億的申購,而這些資金只集中購買50檔股票。 約一週內要佈局完成,也滿需要觀察這些成分股的價格可能會被推升,而之後是否有基本面的支撐讓股價可以維持或者繼續上漲,還有待觀察。
3. 00940投資人的行為模式也有待觀察。 必須觀察投資人對於風險的忍受程度,畢竟有些人是從定存轉來投資高股息,而定存是穩賺不賠的, 但高股息ETF背後是股票,每天都會有波動,可能急漲也可能急跌。
我也很想知道隨著ETF價格起伏,投資人是否會因此而大量賣出,讓成分股還有ETF本身價格更加波動,這是身為投資人的我,投資前會在意的重點。
總結就是,我暫時有其他覺得不錯的商品可以投資。 而高股息ETF的未來趨勢有待持續觀察,所以就先不投資00940了。 但看多金融市場的起落,我們並不會果斷的評斷這樣熱銷的狀況是好或壞。 我們都會在這些過程中學到更好的經驗,繼續期待下一個,更能切合投資人需求的商品出現。 這也是金融市場迷人的地方 ~

2024/03/06

台股創新高,這時候能進場嗎?

最近身旁好多人問這個台股還能買嗎? 更進一步詢問『最近要發行的00939, 00940要不要買』

現在台股創新高,大多人都比較徬徨是正常的,投資上的確會謹慎小心。
但我發現很多朋友來詢問ETF是否可以投資的時候,他們仍對ETF並沒有足夠的認知。 很多人把它當成是『個股』,並沒有真正了解他是個『一籃子的股票』。 而這一藍子股票的篩選標準是什麼,其實都沒有細看。
只是把以前買個股的邏輯,帶到ETF來。 看起來逢低就買,稍微賺一點就賣。 看他繼續漲就捶胸...但卻完全不知道自己買的是什麼。 這樣財富是很難穩定的成長的,偶而賺賠都來自於運氣,這只會有小確幸或是小槌胸,卻不足以翻轉自己的人生財富。
所以,要投資ETF之前,至少把ETF連結的指數看一下,簡式公開說明書看一下,看不懂的就找人問,再不懂就不要買。 不然又落入小漲就閃人,跌了也不願意認賠的循環。
回到一開始聊的,現在到底要不要進場加入台股呢? ....當然看個人狀況吧! 我簡單的分析如下:

如果手中都沒有部位,那可以定期定額買台股基金或是台股ETF。

但你必須有心理準備: 最近高檔震盪,也可能會回檔測試,短期內不見得能賺到錢,但長期來看,只要選到好基金或是穩固的指數,長期來看仍會是不錯的報酬。 但重點是你要能相信這個策略是可行的,挑選的標的是對的,要能撐過短暫的虧損(沒人知道會多久)。 我大大建議去看一些定期定額的書,你會對這樣的策略有很多的信心,看多了你就有辦法持續做下去,請為了自己去好好研究『定期定額』,很適合投資新手。

如果你早已投資了一些,現在獲利了,看到高點有點徬徨

有些人做部分停利(像是1/2,或是1/3),獲利了結。 然後接著再次定期定額,買進台股基金或是ETF(獲利之後,再重新分散買進成本)。
這樣的好處是,部分落袋為安,心情比較不容易焦慮。 即使股票繼續上漲,你手中仍有部位繼續賺錢,算是比較中庸的策略。

如果別人都賺錢,只有自己的部位沒賺

那真的要好好檢視自己的持股,如果你依舊看好,那就繼續放著。 但若你只是想『等到不虧再賣』,那就大可不必。 想想如果換股早就獲利了,何必浪費時間給一個沒有機會的標的呢? 但我知道,要承認自己當初決策錯誤,是滿痛苦的事,但不處理不代表沒事,說不定還可能繼續惡化,讓未來的你更後悔喔!

如果你已經投資一部分,手中仍有資金想要投資。

這就是我囉...我持續定期定額一些優質的基金還有ETF,反正我要抱很長,目前還沒想到要獲利了結(因為現在買的真的偏少),會持續看狀況來決定下一步是否部分停利,但定期定額是不會停扣的。
以上簡單分析不同部位狀態下,可能可以做的決定。 但說白了~ 還是要看你個人可以忍受多少風險,還有你多看好台股的未來。 假設今天你去詢問你很信任的財經專家,他信誓旦旦的要你用力買,你就真的敢用力買嗎? 我是不敢啦,我會睡不著~
想想未來若暫時跌回去多少%你可以接受,這筆錢如果不急用,就可以挺過去回檔,那就投資。 如果要急用...那還是保守為宜了。

川普全面執政,公債利率再度攀升

昨天美國總統選舉結果揭曉,川普當選了,而且共和黨也在參議院佔多數,眾議院目前也是佔優勢,讓川普達到全面執政。 這樣的結果,讓債市更增添不確定性。 債券市場的擔憂是 1. 通膨可能再度成為議題 2. 美國財政赤字並不會改善。 後者是不定時就會再度被提起,因為美國公債發行量仍是不斷地...