美債不再是安全的資產？

 過去一週，全球金融市場顯著震盪，連帶讓我們長期信任的資產——美國公債，也出現了罕見的波動。看了幾則令人擔憂的新聞之後，我加上了自己觀察債市的心得，整理給大家參考，文章有點長，但很輕鬆閱讀，我相信對債券投資人會很有幫助。

根據 Bloomberg報導，美債近期的表現甚至出現與風險資產（如股票、加密貨幣）同步下跌的狀況，這打破了過去「股跌債漲」的避險規律，市場開始質疑：美債是否仍是全球最安全的資產？

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📉 這次市場動盪的主要原因：

1.川普政府推出強硬的關稅政策，引發全球貿易摩擦,政策不確定性上升。

2.通膨疑慮升溫，讓聯準會降息的決策陷入兩難。

3.美債海外投資人可能拋售美債，例如日本, 中國等。(但這部分只是猜測 並沒證據 也沒有數據)

4.避險基金的技術性交易（如基差交易、利率交換）大幅拆槓桿，加劇市場拋售美債

市場正在傳遞一個訊號：「投資人對美債的信任，已不再無條件。」

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🔍 美債真的不安全嗎？我們該如何看待美國公債？

我想補充一個核心觀念：

美債的角色，不只是避險工具，更是整個金融系統的定錨。

它具備以下地位與功能：

1.全球唯一的「無風險資產」，是所有金融資產（股票、公司債、房貸利率等）定價的基準

2.發行量最大(遠勝過德國,英國), 流動性最佳的資產，日交易量高達6-7兆美元。

3.美元是全球儲備貨幣，美債是央行與機構的主要儲備工具

因此，市場對美債的質疑是對美國財政與政策的一記警鐘，但我們不應誤解為「美債即將崩解」。它的償債能力仍是良好的狀態，只是過去那「美債絕對安全」的信任正被重新定價。

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當大家談到「美債是安全的」時，我們藉此重新檢視這句話的真正含義。

首先，安全並不代表價格不會波動。尤其在近期高通膨與美元貶值的不確定環境下，美債的價格波動明顯擴大。第二，美債雖然是相對安全的資產，但並不是完全無風險。

美債的風險來自三個層面：

信用風險：目前美國政府償債能力仍良好，信用基礎穩固；

利率風險：當利率上升時，債券價格會下跌，且天期越長，價格波動越劇烈；

匯率風險：台灣投資人若以新台幣換美元投資，還需面對匯率變化帶來的淨值起伏。

總結來說，美債仍具防禦性，但不是絕對穩定；理解商品的本質與風險，讓投資更成熟穩健

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🎯 假設你已經投資了美債，現在應該怎麼做？

首先，請記住：

📌 短期內的波動是難免的，但拉長時間來看，債券仍是一個比股票波動小、適合穩健配置的資產。

具體來說，我會建議：

1.不要急著殺低或出清核心債券部位

若資金無急用，我會繼續持有，等待市場短期衝擊結束。

2.控制利率風險

若擔心波動過大，可適度調整至短天期（如1–3年）ETF或個債，以降低利率敏感度。 但短天期債券，近期會因為美金匯率波動劇烈，價格也會有波動。

3.不要全押單一資產類別

可考慮搭配部分高評級公司債、全球債券、作為輔助配置

若殖利率升高帶來投資的誘因，可考慮分批加碼核心債部位（例如20年以下美債ETF）。以上只是建議，投資人還是需要依照自己風險承受度來調整投資部位。 

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💬 結論：

美債價格短期可能持續動盪，但仍是相對安全的資產。 但經過這樣動盪的一週，請大家檢視這樣的報酬是否值得你承擔這樣的價格風險。 或者，藉由這樣的動盪，你是否學到更多債券投資的經驗，讓你可以持續穩健投資(這是最重要的)

我們不能對市場動盪視而不見，但我們也知道：

投資不是一天的賽跑，而是一場漫長的旅程。

這次對美債的質疑，是對美國政策與財政的提醒，也是我們資產配置再思考的契機。我也會持續密切追蹤、分析。(因為美債也是我非常重要的投資)

美國10年期公債標售優於預期 債券價格上漲

川普政府的對等關稅措施於9日正式開始施行，不過就在昨天(4月9日)盤中時段宣布，針對未實施報復性措施的75個國家，暫停關稅政策90天，這個期間僅徵收10%對等關稅。 美股隨即大漲，美國公債殖利率也下跌(價格上漲)，在前一天極度悲觀的股債雙殺，反轉為股債皆漲。 

昨天債市緊張氣氛和緩很多， 之前傳聞是中國大賣美國公債，但就我查到的資訊來看，皆是『未經證實』的消息。 2025年一月份中國持有美國公債的總量約7608億美金，而美債『每一天』的交易量是6-7兆美金，而中國即使要出售美債，集中在一兩天賣的機率也不高。 相對每日交易量來看，中國要大幅影響美國公債殖利率的可能性是不高的。 

昨天的重頭戲是 - 10年期公債標售，對債時來說是樂觀的好消息！ 我將路透社新聞報導的結果摘要如下：

美國財政部週三標售390億美元的10年期公債，反應熱烈。儘管近期因美中貿易戰升級而引發債市拋售，但本次標售結果顯示投資人需求穩健。

標售的得標高利率為 4.435%，低於投標截止前市場預估的利率。

在標售結束後，10年期美債殖利率下跌至4.38%，低於標售前度觸及的 4.466%。本週以來10年期殖利率已大幅上升0.37%，很可能創下2013年6月以來的最大單週漲幅。

市場人士表示，在過去一週債市極度疲弱的背景下，這次的10年期美債標售表現優於預期。至少在短期內對市場情緒是一項利多。

再接著細看這次10年期美國公債的標售的結果

1.「投標倍數（bid-to-cover ratio）」達到 2.67，為去年 12 月以來最高，明顯高於這幾個的平均值約2.53。

(投標倍數越高代表需求越強勁)

2. 投資人分析：

包括外國央行在內的間接投標人（indirect bidders），認購了創紀錄的 87.9% 的標售金額，高於上個月的 67.4%。

交易商（dealers）參與比率則下降至 10.7%，低於上月的 13.1%，也低於歷史平均的 14.5%

依據以往的經驗，當交易商參與度偏高，代表其他投資人興趣不足，因此交易商被迫承接更多。這次交易商參與度偏低，顯示市場實際買盤強勁。

今天將進行220億美元的30年期公債標售，值得我們繼續觀察。

股債雙殺的一天！

最近市場真的是太動盪了， 昨天睡覺前，股市還上漲，起床後又是變天，而且是連續兩天股債雙殺了！ 

為什麼在沒有重要經濟數據公布的前提下，債市會如此動盪呢？ 我看了幾篇國外的報導之後，將這兩天的債市狀況整理如下：

美國公債殖利率週二上升，因為繼本週一歷史性的大跌之後，拋售潮仍在持續。

市場將週二的拋售部分歸咎於：美國公債標售不如預期，但另一個可能的原因，是對沖基金正解除(unwind)「基差交易」（basis trade）。

首先在公債標售的部分：

美國財政部於週二標售了580億美元的3年期公債，這是川普4月2日宣布提高關稅後，首次進行的附息公債標售。根據BMO的美國利率分析師Vail Hartman的說法，這場標售表現「疲弱」，殖利率因此維持在較高水準。

社群媒體 X（原Twitter）與華爾街盛傳，外國投資人為了換取美元正在出售美債。這種推測難以量化，且週二的3年期債券標售結果看來，並沒有顯示央行等外國買家大幅撤出。

倒是美國本土投資人（如退休基金與保險公司）僅吸收了6.2%的供給，遠低於平均值19%，這對後續的標售與整體債市而言是個壞消息。本週三與週四，還將分別舉行重要的10年期與30年期美債標售。 這兩天還需要密集關注。

再來，是「基差交易」的解除

這個策略的操作方式大概是：當對沖基金發現某一檔政府債券的現貨價格與其期貨合約之間存在明顯價差時，就會進場操作。他們會買進價格較低的現貨債券，同時放空價格較高的期貨合約（也就是借來賣出期貨）。

等到未來某個時間點，兩者價格趨於一致（債券現貨上漲、期貨下跌），基金就會平倉，從中賺取價差利潤。

目前看來，這項策略可能正被大量解除，進一步加劇債市波動。

除了以上兩個原因可能解釋了最近債市的動盪之外， 還有其他值得關注的部分：

週二10年期美債殖利率上升了0.096％，至4.259%(現在更高了來到4.37%)；30年期殖利率上升0.123個百分點，至4.714%。這導致iShares 20年以上期美債ETF（代號：TLT）下跌1.6%。標普500指數（S&P 500）也下跌1.6%。

僅在過去兩天，30年期美債的殖利率漲幅已經是創下自疫情爆發以來最大。 也就是，債券價格下跌速度很快。

這種劇烈波動並不尋常。週一的那一天，10年期殖利率曾一度下跌0.14％，卻在當日收盤時反而比上週五上升了0.16％。這種「跌0,14%

再漲回來或更高」的劇烈變化，自2006年以來僅發生過一次，那是在2016年川普當選總統的隔日。

這一連串的波動也反映在MOVE指數上（衡量美債市場隱含波動率的指標），該指數已攀升至自2023年10月3日以來的最高水準。 這樣的狀況，真的是非常少見！

還有，從Fedwatch來看， 降息預期已經從六月份提前到五月份了，且到年底前預測會降息四次，幅度是5碼。 

身為投資人的我們應該怎麼辦呢？ 雖然這兩天股債雙殺，但如果投資的時間拉得更長， 債券價格的變化與股價的變化是有對沖效果的，股債配置對投資人來說，仍是一個穩健的做法

美國公債利率彈升成為金融市場焦點

美國大選即將到來，金融市場已經預期川普會當選，也將這個預期反應在股價, 債券市場利率上。 

如果川普當選，市場擔心通膨問題會變得更難掌控，這對美債來說算是個利空消息。 而市場上擔心的美國公債發債總量不斷增加，目前看來，兩個總統參選人目前都沒有針對這部分提出解決方案，如果美債發行繼續增加，是否會讓信評機構調降美國公債的評等，這也是債市的隱憂，需要再持續追蹤。

金融市場的價格總是提前反應，不管是利多或是利空，都不會等到真正發生的那一天，價格才會反映。  如果川普真的當選了，利率也早已反映了(如同現在的反彈)，不會等到他當選那天才開始。 

10年公債利率從九月份的低點3.58%到現在4.21%，已經反彈了0.63%(63bps)。  美債20年ETF 00679B, 從九月份高點31.88, 下跌到剛剛開盤29.32，下跌約8%。如果要做股債配置的話，很多人趁低檔入市了，但目前利空似乎還沒完全反映完，或許比較安穩的策略，依舊是分批進場。 

美國公債利率持續反彈

對債券投資人來說，最近會比較難熬。  昨天並沒有新的經濟數據公布， 市場的焦點在聯準會官員發表的談話。 

明尼亞波里斯的聯邦銀行總裁說，未來這一季適度地將息可以幫助聯準會達成控制通膨與維持就業市場穩定的目標。

達拉斯的聯邦銀行總裁說，他支持適度地繼續降息，但可能需要適當的耐心。 

坦白說這樣的談話，並沒有讓市場特別樂觀或是悲觀，債市應該就持續調整對11月降息的預期，目前看來降息一碼的機會比較高。但未來若有蛛絲馬跡讓市場覺得以『維持目前水準』取代『降息一碼』的話，利率可能會再進一步反彈。 

10年期公債利率創今年7月以來的新高(當時最高超過4.4%)，相較上週反彈了12bps(0.12%)，來到接近4.2%，2年的公債利率也反彈了7bps，來到4.027% 

今天債券ETF開盤之後，勢必因為利率上漲而下跌，最近利率波動很大，預計在美國總統大選前，仍會持續這樣的狀況。 債券投資人在這難熬的時候，需要多點時間等待。 

美國九月份CPI略高於預期，通膨又掀起疑慮了嗎？

在美國就業數據出乎市場意料好之後，市場將目光焦點再度轉回通膨相關數據。 昨天週四美國勞工統計局公布9 月消費者物價指數 (CPI) 年增為 2.4%，略高市場預期的 2.3%，但仍低於八月的 2.5% ；如果救月增長率來看上升0.2%，高於市場預期的 0.1%，與前期相比是持平的狀態。

9月份核心CPI 年增率 3.3%，高於市場預期的 3.2% ；月增率為0.3%，略高市場預期 0.2%。

無論是CPI或是核心CPI都略高於市場預期，加上就業報告強勁，亞特蘭大的聯準會官員說，不排除11月的FOMC會議有可能『暫停降息』。  而CPI雖然略高於預期，但應該還在合理範圍內，不至於讓聯準會改變利率決策的方向(例如，降息轉為升息機會現在看來機會很低)。美國10年期公債利率昨天在4.06-4.10左右振盪，先漲後跌。 從FedWatch來看，市場仍舊預期11月份降息一碼的機率最高。

10年期公債利率高於4%被市場視為好的買點，最近債市利空消息偏多，震盪難免。降息趨勢仍未改變，只是降息速度看來是會放緩。 

2024/9 美國就業數據超乎預期的好！債券部位套牢賠錢怎麼辦？

 昨天美國公佈的非農就業數據，真的是超乎想像中的好..很..多！

9月份的非農就業數據增加254,000，遠遠超乎市場預期的150,000。

之前大家比較常見的是，預期與實際數據都只是微幅的差異，而這一次幾乎是倍數的差異。

這樣好的就業數據，讓市場更加確定美國經濟仍是十分強勁。 也再次確定，2024年底前，Fed降息幅度將會限縮。 在9月份降息之後，市場本來預計接下來兩次降息都可能達到兩碼之多，而因為這樣就業數據公布，專業人士紛紛修正預期到，年底前的兩次FOMOC會議，只會個別調降一碼的預期。 也就是2024年，總共將可能降息1％(9月份0.5%, 11月, 12月分別0.25%)

美國10年期公債也因此迅速且大幅彈升了約10bps..來到3.96%，已經逼近4%，來到眾多專家認為的『具有投資價值』的利率水準。 

從9月中到現在，10年期公債利率已經彈升0.3%了， 就美債20年ETF來說，不計算匯率損益，價格應該已經下跌了5.13%。 是加碼的時間嗎？ 至少對我來說，是的！

該怎麼投資美債？每個人的需求還有資金狀況不同。我的狀況是，仍有保留一些現金，在低點加碼(我買的很慢)，然後都會持有至少1-2年的時間，除非情勢變化太大，才有可能改變我的投資策略。  

也分享當時我開始投資美債ETF的心得，  2024年年初，我從10年期利率約3.9%時候開始進場，邊買邊套牢，直到彈升至4.6%，我仍是持續分批買進。 成本攤提下來約在4.25%左右。整體20年美債的部位，獲利約4-10%中間擺盪(不含息)。只要降息的步調不變，我仍會保持這樣邊走邊買的策略。 

雖然跟股票的報酬比起來(類似0050, VOO)，債券現在獲利真的是有點慢，而且波動起伏也是有的。 但8月初股災的時候，也因為握有債券(當時債券ETF上漲)，給了我一些安全感。途中即使債券有小賠，但仍有配息收入讓人感到安心。 我想，這就是股債配置最大的意義吧！ 減少我有資產的上下波動，讓我可以更穩健地做長線投資。 

分享這些，並不是我覺得自己的策略很好。 我比大多人了解債券，不等於我可以從中獲取比較多的獲利。 分享這些， 只因為...或許有些人剛好跟我有一樣的心路歷程，希望可以讓大家在投資路上的心情更加從容一些。  投資真的需要持續研究關注，需要很多的耐心。

美國公債利率緩步上揚

昨天公布每週的美國初領就業金額人數，921當週為218K，低於市場預期的224K，讓大家對景氣衰退的疑慮減低，市場認為美國經濟應該是『放緩』而不是『衰退』。 

昨天也同步公布美國第二季GDP為3%，這是第三次公布第二季GDP(每次GDP都會分三次公布)，數據維持一致，沒有再度修正。

在9/18美國聯準會宣布降息兩碼之後，10年期公債利率反彈約10-15bps。最主要是利率早已反映降息幅度的預期， 而宣布之後，利率走勢再度回到關注景氣變化。 

＃為什麼美債20年降息後下滑？

回到台灣發行的20年美債ETF，以00679B舉例，升息前為31.88，昨天收在30.86。下滑約3%。 對照20yr公債利率從4.02% 反彈到4.17%，約上漲16bps。 而00679B的存續期間約17，00679B應該下跌約2.72% （17 * 0.16），再加上新台幣微幅升值，解釋了下跌3%的原因。 

投資債券，並不是看短期的績效，而是看到未來更長遠的降息循環，我們還是必須持續關注更新的市場變化，才不會因為短期波動而影響自己的投資決定。

聯準會宣布降息兩碼

美國聯準會宣布利率決策 ＃降息兩碼，基準利率調降至 4.75-5.00%。 聲明中提到，委員會已經獲得更大信心，通膨將持續邁向2%，而就業目標和通膨目標所面臨的風險，已大致平衡。  並且重申，維持通膨穩定，與就業市場穩定仍是聯準會的重要目標。

另外，委員會還透過「點狀圖」表明，預估今年年底將再降息兩 碼，讓2024年總共降息1%。 但主席包爾的會後說明，特別強調，目前美國經濟狀況仍是穩健良好，並未見衰退的跡象。 而且也提到，現在的狀況看來，不會回到當時零利率的時代。市場解讀這樣的說法，是暗示市場『不要預期未來會有大幅降息的可能』

美國10年期公債利率在昨天宣布升息前後震盪劇烈，在剛宣布降息兩碼的時候，利率短暫下跌，之後隨著包爾演講說明降息原因，並且比較強硬地表明，這次降息兩碼並不代表未來會繼續快速降息。  公債利率隨之反彈回升。   

或許大家以為，聯準會降息，公債利率也會再度跟著走低。 但往往我們看到的是，早在降息之前，公債利率早已經先反應了降兩碼的預期。 而會後聲明則是提供了下一次繼續降息與否的預期。 所以，昨天反應的早已經不是只有這一次的降息了。

＃現在投資債券還來得及嗎？

如果你投資時間拉長到2-3年，現在仍然是具有投資價值的。  但你必須要對於債券有足夠的了解，才有信心可以持有較長的時間。 而不是隨短線起伏進場了又出場。 

9月這一次會議真的是萬眾矚目，而我回想過去這段時間，每一次數據的公布之後，大家對降息的預期調整。 我原本一直預期降息一碼，然而接近會議的那幾天，即使沒有重要數據繼續公布，市場氛圍卻已經改變。 無論從FedWatch預期，或者不同市場人士出來發表談論，都以降息兩碼為基調。  雖然這次猜錯了，但也在這些過程中，又學到了更多。 投資經驗就是這樣累積來的，真的很有趣！

聯準會要降息，要all-in債券嗎？

前幾天有人這樣問我『現在要all-in債券嗎？』，第一時間我愣住了，想說，你有這麼看好嗎？ 過幾秒我才想到，對方可能對債券不熟，但一直聽別人說『聯準要開始降息了，快買債券』，所以自己也跟著擔心『現在沒買，就虧到了』

投資最怕這種心態，以為現在沒買就少賺了，但根本搞不清楚自己投資了什麼東西，難道就不怕賠錢嗎？

👉大家以為的『利率』竟然不一樣？

降息： 指的是美國聯準會的『聯邦基準利率』是否調降

債券會漲，是因為『公債利率』下滑，而使得債券價格上漲。

『聯邦基準利率』調整，會帶動『債券利率』跟著漲跌。 所以，大家說的利率，是不同的利率，這點一定要先釐清。

👉趁聯準會降息前買債券，到時候確定降息就一定穩賺嗎？

答案： 不一定！！！ 蝦毀？ 那債券現在是在紅什麼？

當全市場的人都預測會降息的時候，誰會乖乖等到確定降息才開買嗎？

就像全部的人都知道台積電計劃去哪邊設廠，難道要等到他動工了，附近的地價才會漲嗎？ 不是吧！ 應該是當一開始有風聲知道可能設廠的時候，就會有人早就先在附近買地了？ 根本不用等到確定，地價已經漲一波了！

或者，颱風來之前，是不是菜價就先漲一波呢？ 但颱風明明還沒來啊！

一樣的道理，當大家預期未來會降息(債券價格會漲)，那我現在就要多買一些債券，而當很多人都這樣想的時候，價格就會因為需求變多，而先漲一波了！如同債券ETF價格都比之前貴了。

再來就用歷史來說明吧！ 參考圖片上， 『黃色』的箭頭是10年期公債當時的高點，『紅色』箭頭是聯準會開始降息前的高點。

情境1：

2000年網路泡沫，景氣下滑，10年期公債領先下滑。之後幾個月，聯準會才決定降息。 所以降息的時候，公債早就下滑一段了。

情境2:

2008年可怕的次貸風暴，當時全世界都擔心美國無法度過這危機，聯準會為了挽救經濟，是『緊急降息』而且一次降息幅度很大，並且連續調降。這次因為很緊急，部分是市場原本沒有事先預料到的， 所以這個情境下，10年期公債與聯準會利率下降的時間點是非常接近的。

那2024年的現在，比較像是情境1 還是情境2呢？

我覺得比較像是情境1， 目前美國經濟狀況並沒有像2008年那樣，經濟衰退來的這麼突然與緊急。 相反的，GDP表現仍是在預期內，通膨疑慮也轉為溫和，就業市場雖然有點疑慮，但也都在預期之內。 聯準會比較像是『預防性的降息』。 2024年是圖片上的情境4，10年期公債早就率先反映往下修正了，但聯準會都還沒降息呢！

👉現在進場還來得及嗎？

公債利率已經反應9/18降息一碼的預期，除非聯準會突然降息兩碼或是更多，公債才有可能快速的再往下滑。 如果市場已經反應了未來降息，等到下週確定降息的時候，公債利率很可能不會再下跌，而只是持平或甚至上漲。

好啦～ 那現在可不可以再進場買債券？ 我會貪心想要等利率稍微反彈，會繼續加碼，因為現在仍舊是利率相對高點。 但很可能不會讓我等到反彈？誰知道呢？ 但至少我認為，戰線拉長一些，現在買進仍算是相對好的時間，我的贏面還是相對高的。 短期的波動可能讓自己賠錢，就要稍微忍耐一下。 投資就是有風險，穩賺不賠又想有高報酬的就是詐騙！ 這是鐵律！

如果要買債券，該買哪一檔？

如果要以領息為主，建議挑選長天期的投資等級公司債ETF。 如果要以資本利得為主，領息為輔的話，我依舊會挑選20年美債ETF。

👉要all-in債券嗎？

當然不是啊！ 你還是得照著自己的理財步調走。 要先想清楚理財目標是什麼？ 預期報酬率是多少？ 而不是市場流行什麼，就買什麼？

債券是理財重要的一環， 一起繼續慢慢了解它！ 好讓債券幫你賺進更多$$。

美債殖利率倒掛即將結束？

本周市場聚焦在科技業公告的財報

本週目前為止，債市並沒有重大消息。這幾天聚焦在高科技股的財報狀況。

輝達(Nvidia)昨天(28 日) 盤後公布第二季財報，表現超出華爾街預期，營收年增122%，但因預測第三季毛利率可能低於市場預期，還是在盤後重挫。

美超微昨天宣布10-K 年報預料無法按時提交，再加上興登堡放空報告等利空打擊，股價昨天價狂瀉 19.02% 。

這些財報的結果也會給大家對於未來經濟走向有些參考的依據。

另外，在美國公債部分，10年期與2年期利差再度創下近期新低。 10yr 3.83%, 2yr 3.86%。 從2022年初殖利率倒掛的現象，將隨著聯準會降息來臨，回到殖利率曲線正斜率的"常態"只是時間早晚的問題。  最近短天期利率下滑幅度比長天期來得多，可以看得出短天期利率受到降息消息影響會更大。 但長天期債券的存續期間比較長，即使短天期利率下滑比較多，如果想要獲得更多資本利得的話，長天期債券會是比較好的選擇。 

市場靜待本週Jackson Hole會議結論

 昨天(週一)美國公債利率小跌， 道瓊, 標普, 那斯達克呈現小漲走勢，市場正等待著這週重量級會議 - Jackson Hole的結論。

簡單介紹『Jackson Hole Meeting』

這會議是從1981年以來，一年一度全球央行的年會。 與會人士包含各國央行官員, 經濟學者, 金融市場重要的參與者等等 一起討論主要國家的貨幣政策, 全球面臨的經濟問題。

今年的會期是 8/22-8/24，聯準會主席包爾也將發表演說，市場將尋找九月份降息幅度的線索。

每一年的主題都不一樣，而今年的主題是：「重新評估貨幣政策的有效性和傳導性」（Reassessing the Effectiveness and Transmission of Monetary Policy）」

由過往的經驗看來，Jackson Hole開會的期間，都會顯著牽動股市, 債市的波動，這會議所釋出的訊息，一定要密切注意，我也會幫大家更新喔！

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