前幾天有人這樣問我『現在要all-in債券嗎？』，第一時間我愣住了，想說，你有這麼看好嗎？ 過幾秒我才想到，對方可能對債券不熟，但一直聽別人說『聯準要開始降息了，快買債券』，所以自己也跟著擔心『現在沒買，就虧到了』
投資最怕這種心態，以為現在沒買就少賺了，但根本搞不清楚自己投資了什麼東西，難道就不怕賠錢嗎？
👉大家以為的『利率』竟然不一樣？
降息： 指的是美國聯準會的『聯邦基準利率』是否調降
債券會漲，是因為『公債利率』下滑，而使得債券價格上漲。
『聯邦基準利率』調整，會帶動『債券利率』跟著漲跌。 所以，大家說的利率，是不同的利率，這點一定要先釐清。
👉趁聯準會降息前買債券，到時候確定降息就一定穩賺嗎？
答案： 不一定！！！ 蝦毀？ 那債券現在是在紅什麼？
當全市場的人都預測會降息的時候，誰會乖乖等到確定降息才開買嗎？
就像全部的人都知道台積電計劃去哪邊設廠，難道要等到他動工了，附近的地價才會漲嗎？ 不是吧！ 應該是當一開始有風聲知道可能設廠的時候，就會有人早就先在附近買地了？ 根本不用等到確定，地價已經漲一波了！
或者，颱風來之前，是不是菜價就先漲一波呢？ 但颱風明明還沒來啊！
一樣的道理，當大家預期未來會降息(債券價格會漲)，那我現在就要多買一些債券，而當很多人都這樣想的時候，價格就會因為需求變多，而先漲一波了！如同債券ETF價格都比之前貴了。
再來就用歷史來說明吧！ 參考圖片上， 『黃色』的箭頭是10年期公債當時的高點，『紅色』箭頭是聯準會開始降息前的高點。
情境1：
2000年網路泡沫，景氣下滑，10年期公債領先下滑。之後幾個月，聯準會才決定降息。 所以降息的時候，公債早就下滑一段了。
情境2:
2008年可怕的次貸風暴，當時全世界都擔心美國無法度過這危機，聯準會為了挽救經濟，是『緊急降息』而且一次降息幅度很大，並且連續調降。這次因為很緊急，部分是市場原本沒有事先預料到的， 所以這個情境下，10年期公債與聯準會利率下降的時間點是非常接近的。
那2024年的現在，比較像是情境1 還是情境2呢？
我覺得比較像是情境1， 目前美國經濟狀況並沒有像2008年那樣，經濟衰退來的這麼突然與緊急。 相反的，GDP表現仍是在預期內，通膨疑慮也轉為溫和，就業市場雖然有點疑慮，但也都在預期之內。 聯準會比較像是『預防性的降息』。 2024年是圖片上的情境4，10年期公債早就率先反映往下修正了，但聯準會都還沒降息呢！
👉現在進場還來得及嗎？
公債利率已經反應9/18降息一碼的預期，除非聯準會突然降息兩碼或是更多，公債才有可能快速的再往下滑。 如果市場已經反應了未來降息，等到下週確定降息的時候，公債利率很可能不會再下跌，而只是持平或甚至上漲。
好啦～ 那現在可不可以再進場買債券？ 我會貪心想要等利率稍微反彈，會繼續加碼，因為現在仍舊是利率相對高點。 但很可能不會讓我等到反彈？誰知道呢？ 但至少我認為，戰線拉長一些，現在買進仍算是相對好的時間，我的贏面還是相對高的。 短期的波動可能讓自己賠錢，就要稍微忍耐一下。 投資就是有風險，穩賺不賠又想有高報酬的就是詐騙！ 這是鐵律！
如果要買債券，該買哪一檔？
如果要以領息為主，建議挑選長天期的投資等級公司債ETF。 如果要以資本利得為主，領息為輔的話，我依舊會挑選20年美債ETF。
👉要all-in債券嗎？
當然不是啊！ 你還是得照著自己的理財步調走。 要先想清楚理財目標是什麼？ 預期報酬率是多少？ 而不是市場流行什麼，就買什麼？
債券是理財重要的一環， 一起繼續慢慢了解它！ 好讓債券幫你賺進更多$$。
沒有留言:
張貼留言