2025/05/05

新台幣升值 美元ETF淨值下跌,該怎麼辦?

這幾天新台幣匯率出現明顯變化,今天已經升破30元大關。很多投資人打開APP,發現手上的債券ETF或追蹤美國股票指數的ETF淨值下跌,心想:「是不是該停損?」。 

我難免也會感到憂心,但還是要提醒一下:匯率會影響帳面報酬,但不建議讓匯率影響你長期的投資策略。

✅ 匯率升值,誰會受到影響?

當新台幣升值,所有以台幣計價、但持有美元資產的ETF都會受到匯率影響:

例如追蹤美國S&P500的台幣ETF(如:00646、00662、00924等等)

或投資美債、美國公司債的債券ETF(如:00751B、00937B、00679B)

這是因為:

台幣升值 → 同樣的美元資產,換算回台幣時價值減少 → ETF淨值下跌。

但請注意:資產本身可能沒跌,只是台幣變強了,讓你的換算結果「整體是虧損」。

✅ 買美元計價的ETF就沒匯率風險嗎?  

如果你是用台幣換成美元,再去買美元計價的ETF, 而你看到的淨值是以美元計價,當然就沒有匯率風險。 但重點是,如果最終你要換回台幣的話,你仍有匯率風險。 只是平台沒有每天幫你換算成台幣價值而已。 而台灣發行的美股,美債ETF, 是每天依據當天的匯率換算成台幣的金額,在匯率波動的時候,讓人更有感。

✅ 如何簡單計算匯率對ETF價格的影響

今年匯率最高點約33.24,假設現在匯率是30.000

30/33.24 = 90.25%。 代表這個美金資產因為新台幣升值,而下跌了9.7%(1-90.25%) 

假設股價與債券價格都沒有變動,光是匯率變動就損失了9.7%。(同理,假設新台幣繼續升值到27, 就可以自行計算損益)

但我要提醒大家,2024年新台幣貶值,投資美債或美股ETF的投資人,也因為匯率變動,多貢獻了7%的報酬。 匯率變動是雙向的!

✅ 匯率變動大,我要不要避開這些ETF?

這正是容易讓人誤判的地方。匯率固然會造成短期波動,但不是我長期投資的關鍵風險,因為它具備以下特性:

難以預測:就連央行都不預測匯率走勢

變化快速:升破30元這種劇烈波動,歷史上也曾反轉回去

非單一變數:美股或是美債ETF的報酬除了匯率,還有配息、資本利得等多個因素構成的

若我們根據匯率來決定是否買進或賣出,很容易追高殺低,結果反而偏離原本想穩健投資的初衷。

✅ 我自己怎麼做?

我自己有配置債券ETF、追蹤美股的ETF。當新台幣升值,我也會看到淨值下跌,當然會有點心理不舒服。但我不會因此改變整體配置,因為:

我知道這是短期價格的變動,因為美元地位暫時無法取代。而我的配置是根據資產長期特性,還有我自己的理財目標而規劃的(5-10年的規劃),我並不是短期就需要這筆資金。

我會視情況調整分批進場時間與金額,讓匯率變動變成進場節奏的參考(類似當新台幣升值過多的時候,加碼買一些美元資產。新台幣貶值過多的時候,就會買少一點,但主要決策,還是會看資產本身狀況而定)

✅ 穩健投資,不代表無風險

穩健不是無風無浪,而是學會在風裡繼續穩住投資。 今天有匯損,明天可能就賺了匯差。

與其追著匯率走,不如問問自己:

「我選這個資產,是因為它的價值?還是因為今天新聞報升值?」

這兩天新台幣升值速度超乎大家預期,我可以理解這樣的焦慮。但我還是建議讓匯率成為投資參考,而不是主導。 

我是個打算長期投資,有做資產配置的投資人。每個人投資目的不同,風險耐受度不同,以上看法僅供參考。

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