美國公債利率緩步上揚

昨天公布每週的美國初領就業金額人數，921當週為218K，低於市場預期的224K，讓大家對景氣衰退的疑慮減低，市場認為美國經濟應該是『放緩』而不是『衰退』。 

昨天也同步公布美國第二季GDP為3%，這是第三次公布第二季GDP(每次GDP都會分三次公布)，數據維持一致，沒有再度修正。

在9/18美國聯準會宣布降息兩碼之後，10年期公債利率反彈約10-15bps。最主要是利率早已反映降息幅度的預期， 而宣布之後，利率走勢再度回到關注景氣變化。 

＃為什麼美債20年降息後下滑？

回到台灣發行的20年美債ETF，以00679B舉例，升息前為31.88，昨天收在30.86。下滑約3%。 對照20yr公債利率從4.02% 反彈到4.17%，約上漲16bps。 而00679B的存續期間約17，00679B應該下跌約2.72% （17 * 0.16），再加上新台幣微幅升值，解釋了下跌3%的原因。 

投資債券，並不是看短期的績效，而是看到未來更長遠的降息循環，我們還是必須持續關注更新的市場變化，才不會因為短期波動而影響自己的投資決定。