到底直接買單一債券？ 還是買ETF就好？

最近因為聯準會暗示明年可能會降息，所以美國公債利率就因此而率先反映了，快速下滑。我看10年期公債的利率高點4.9％，現在已經不到3.9%了。 如果就這麼好運氣買在4.9%，現在下滑1%的話，這兩個月你已經獲利7-8%了。 (1%* 概算的存續期間=價格的變動)但這真的可遇不可求啊！

如果預估未來利率會持續下滑，想賺資本利得的話， 到底該直接買債券？ 還是買ETF呢？

==> 如果是新手的話，建議買債券ETF就好。 因為直接買債券有一定的複雜度，到時候要售出也沒有賣出ETF那麼簡單。

==> 如果是老手的話，早就自己判斷了

有沒有發現最近各大券商已經陸續推出，在手機app上就可以直接下單購買美國債券，但我建議，如果要購買債券的話，請直接跟證券營業員聯繫，用人工詢價，應該有很大的機會可以獲取比較優惠的價格。

最主要是因為，債券交易跟股票不一樣，個人買賣債券通常都是『議價』的，意思是你詢問到的價格，是有空間可以議價的。 而且台灣的交易時間跟美國公債交易時間會有落差， 若在台灣白天的時間要買賣公債，交易員給的價格通常會比較『保護自己』，畢竟他如果便宜賣給你，等到美債開盤，萬一突然來一個震撼消息，利率反彈，交易員就會賠錢了。

而你要怎麼判斷，營業員報給你的價格好不好呢？(通常他會回覆你一個利率， 像是某某債券，到期殖利率約XX %) 如果是我，我會跟對方確認這支債券的ISIN code(每一檔債券都會有一個代號)。 你可以google這個ISIN, 有時候可以看到海外券商的報價。

但！海外券商的價格只是參考，因為每個人買賣的數量不一樣，不一定螢幕上的價格就是可以成交的價格。 通常你買賣單位越大，越有議價空間。 就我所知，買賣美國債券的低消單位是『一萬美金』，可能『五萬美金』會比較能議價。 但這些金額對法人來說，都是很少的金額，個人買賣債券是比較沒有能力議價的。

所以才會建議大家，若看好未來利率下滑，請直接購買債券ETF，同時可以分散風險。買單一債券，是單一曝險。 而ETF是追蹤一個特定指數，這指數都有數個不等的債券，可以分散到不同天期或者不同的發行人。

那該買哪個ETF好呢？ 還是要看個人，因為你投資的目的不一樣，可以承受的風險也不一樣。天期越長的，利率風險越高，獲利越多，虧損也會越多。 如果看準利率下滑，要賺取資本利得的話，我自己會挑選只投資美國公債的，類似 XX美債20年(或其他超過10年的天期)。然後同樣都是20年的標的裡面，去看哪個發行量大，過去的配息狀況，還有資本利得都要一起評估。

如果你想要收取比較高的配息(資本利得是其次目的)，或許投資等級的公司債類的商品會比較適合(但初學者不建議選新興市場類的商品)

今天先簡單說明，以後有機會再來補充更多細節喔。