近兩年大家對『債券』這個商品的討論度變高, 看好未來美國會降息(雖然不知道還會多久),這時是進場好時機。 而直接買債券的門檻實在有點高,所以很多人開始討論,到底要不要買債券型基金或是ETF呢?
我反覆看了在台灣發行的近90檔債券ETF,簡單地將這些ETF分類。但每個人分類的目的都不一樣,所以會有不同表現方法。 我的分類只是方便自己篩選投資標的而已,先給大家參考一下
首先,我會將這些債券ETF分成: 『美國公債』 與 『非美國公債』兩大類。
會這樣分別是因為,美國公債的信用風險非常低(就是無法還錢的機率很低),而且流通性非常好,當然債息收益相對比其他公司債還低。 如果你投資時候,是以『債息收益高』為考量,那就可以考慮美國公債以外的選擇。
美國公債類:
同樣的美國公債,可以依照不同的天期來區分:短期(1-3年)中期(7-10年) 長天期(20年或以上)。
大多狀況下,長天期的利率會比短天期的利率高。 天期越長,利率風險越高。
還有比較進階的是:美國債券槓桿型的ETF(類似正2) 或是美國債券賣空(負一)。如果是投資新手,這兩個先不考慮。
非美國公債:
1. 公司債: 有不同天期, 也有特別強調投資等級(像是元大AAA至A公司債, 中信高評級公司債, 國泰A級公司債等等),或是不同產業類別,像是科技公司或是能源公司等等。
2. 金融債: 有主順位金融債或是次順位金融債。 次順位金融債的信用風險高於主順位, 如果就保守型投資人來說,請優先考慮主順位(或優先順位)金融債的ETF
3. 不同發行市場:類似中國或是新興市場債券。 這比較不適合投資新手。
該怎麼挑選呢?還是要回歸到自己的需求喔!
1. 如果你看好未來會降息,有機會賺到資本利得,那選美國公債會最適合。而且天期越長的公債,在利率調降的過程中,會獲利更多。像是美債20年ETF (元大,中信,國泰等等投信都有發行)
2. 如果你是要股債平衡,把債券當成是穩定自己投資組合的工具,那美國公債也會是一個好工具。
3. 如果只想要追求比定存好一點點且非常安全的報酬,就可以買短天期的美國公債ETF,像是美債1-3年。 天期越短的債券,受到利率波動風險越低,若跟20年債券比較起來,1-3年債券會保守很多,但相對的利息收入在正常狀況來說,也會比20年的低。(但若是殖利率曲線倒掛的狀況會例外)
4. 如果只是想要收到比公債更好的利率報酬,就可以考慮公司債券。 信用評等越低的,利率報酬越高,但風險也越大。 新興市場公司債的利息收益也偏高,風險也高。 就要看自己是否可以接受。 但是對債券新手來說,建議先不考慮新興市場或是你不熟悉產業的公司債喔。
希望以上簡單的分類,讓大家對債券ETF有初步的認識! 歡迎讓我知道,你們在理財的部分 會想聽聽哪些主題!
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