這時候是入手債券，等待獲利的好時機嗎？

這個問題我已經被問了大半年了，但真的是該搭上債券列車了嗎？

這裡講的債券是指『美金計價的債券』，更明確的說，大多人在討論的是『美國政府或是美國企業發行的債券』

因為現在美國的利率正處於相對高點，選擇這時後投資的話，光是利息收入，已經是近20年來的高點。 更別說，如果之後聯準會降息的話，擁有債券的你，將有機會賺到資本利得。

而利率在相對高點擺盪也一年多的時間了，很多人更早先上車了，不小心也套牢了一陣子。 其中有些投資人買了債券之後，有點小賠錢，加上債券價格波動有點『無趣』(跟股票比)，也搞不懂債券的本質，於是就小認賠賣掉了。

我覺得因為不了解而賣出，是滿可惜的。

就在去年利率高點的時候，我剛好有機會跟大家介紹一檔新的債券型基金。 那是我離開金融業後的九年，第一次再次接觸債券...當時我彷彿勾起『前世記憶』那樣....天阿～ 那以前的工作經驗又歷歷在目了！

偶然間，我跟其他金融業的朋友聊到債券， 我很訝異的是！ 即使金融從業人員，也非常多人對於債券是非常陌生的！ 就拿證券公司來說，大多部門都是跟股票有關，債券部門的規模遠小於股票相關的部門。 銀行業務更廣，而債券佔比更少了。

我當時想....如果絕大多數的人都不清楚債券是什麼， 而這時候又是相對好入手債券的好時機，若因為不了解而錯過了，是不是很可惜呢？ 於是....一股衝動之下，不管自己有多忙，我就決定要寫這本書了。

然後我還因為這樣，一直回想過去，整個太亢奮好幾天睡不好..

誰適合買『存債致富』？

『存債致富』這本書，適合對債券完全沒概念的新手，也很適合想要讓自己的投資更穩健，或者靠著領利息退休的投資人。

從最簡單的債券概念開始講起，為什麼利率下跌，債券價格會上漲？ 該買什麼天期的才好？

再來就是如何看懂『債券ETF』、『債券型基金』、『單一債券』(直投債)，進而決定該投資哪個？然後要怎麼購買。 幫自己在可接受的風險之下，賺進穩定的利息收入。

我以前金融業負責什麼業務呢？

我在金融業將近13年的日子，承辦的業務大多跟債券有關係(Fixed Income)。

像是公司債券承銷，我們從拜訪發行公司開始(有計劃發行債券的公司)，製作簡報跟他們說明市場概況，如何準備發行資料，協助他們將報告送件給證券主管機關，順利取得核准。 並且在市場上找到債券的投資人取得資金後，讓債券順利的發行。

也曾經拜訪各大投信公司, 銀行以及人壽保險公司，知道他們對於債券的挑選標準，進而幫他們找到最符合預期的標的可以投資。

經手過的債券，有固定利率, 浮動利率, 甚至有結構型債券。 長天期債券到短天期債券、公司債券、金融債券、政府公債。 也曾安排國外的總體經濟研究團隊到台灣拜訪主管機關, 還有各大重要的金融機構投資人。 也安排過將國內的投資人到香港, 新加坡參加重要的經濟說明會。 除此之外，還有利率衍生性金融商品價格計算，也曾經是工作範圍之一。

在金融業之前，我就讀國立政治大學的金融學系還有碩士班。 在研究所的時候，主修財務工程。 當時比較多的著墨是，對於選擇權數理模型的了解，該如何評價衍生性金融商品。 選擇權發行之後，該如何避險等等。

這些都是我從未分享過的...我曾經的金融業生活。 每次想到現在無法學以致用而有點小感慨。 藉由寫下這本書， 我感到非常欣慰，回想那20年努力的自己，讓我覺得更值得了。

為什麼我『沒有』投資00940?

 為什麼我『沒有』投資00940?

00939,00940最近募集得如火如荼，這樣形容完全不誇張。 我自己還有小幫手們都收到朋友來詢問該不該跟著上車？

所以，讓我快快寫下這篇文章，用兩個角度看這最近的高股息ETF

第一. 來詢問的投資人怎麼看這兩檔ETF？

第二. 為什麼我沒有參與投資？

首先，來詢問的朋友都是問『00940』可以買嗎？ 當我反問他為什麼想買的時候，他們回答類似

『最近ETF上市之後很多都漲了，我也想跟上』

『00929買了之後有配息，價格也漲價，覺得929未來漲幅有限，想要換不同的ETF, 覺得有機會再度漲一波』

『每個月可以收利息，比定存好很多』

聽到這些提問與簡單的對話， 我有以下的感觸

1. 原來很多人不清楚什麼是ETF

ETF是指數型基金，『被動的』追蹤某個指數，而這個指數是由『指數公司』事先編列好的，用什麼『條件』篩選該買哪些股票(稱為"成分股“)，而『權重』(哪支股票該買多少)該如何決定等等，在發行前都已經寫在指數規則裡了，之後經理人的操作就只能按照這規則來做。 所以他跟一般『共同基金』，經理人有主動權調整部位，是很不一樣的。

ETF有沒有上漲的潛力，就勢必去看看他買了哪些成分股有沒有潛力，而不是憑直覺『才剛上市應該會漲一波』這種太過簡化的邏輯。

2. 對高股息ETF的錯誤期待

『高股息』ETF的重點，應該擺放在可以配發『高股息』。你藉由投資ETF，領取相對比較高的股息。重點『不應該』擺放在賺取爆發力的資本利得。

因為高股息ETF一開始在挑選股票的時候，就是挑股息可以配得比較好的股票，而不是篩選特別容易飆漲的股票。 投資之前必須要有這樣的認知。

這跟買電器一樣，你家裡明明是缺一台除濕力強的除濕機，但卻因為市場上除溼＋清淨兩用機大熱賣，話題性很高，快缺貨搶不到了，你就跟著買了。 搬回家之後，才發現他除濕力根本不夠你用， 買到不適合的商品是很"了然"的！

請大家務必看清楚投信公司做的商品簡報，更進一步要看『簡式公開說明書』，如果仍不清楚，請洽詢服務人員(但如果大家都在搶購 可能也沒人能幫你回答問題)，那也至少看看網路上的分析文章，再想看看是否適合你。

3. 跟定存不同

很多人資人把定存的錢挪移到高股息的ETF，這樣的前提是，你必須知道自己的風險承受度。

會喜歡把錢放在定存的朋友，都知道定存是穩穩的收息。 而投資的現金流量可以拆成兩部分

1). 一開始存入的本金

2). 利息收入

只要銀行不倒，定存的本金不會變，利息也是一開始就講好的不會變。

但高股息ETF不是！ 本金會隨著股價上下波動，利息(股利)也只是預估的，每次配息都會不一樣，所以是兩個都會變動。

你可能會賺更多，但也可能賠很多。 即使ETF挑選的股票是績優股，但短期內依舊可能會有震盪。 除非你的錢暫時不會用，可以撐過這樣的波動之後，迎來獲利(但是沒人知道會需要多久的時間)。 但他跟定存的本質，是完全不一樣的！你必須先有接受風險的心理準備，再來投資這類的商品。

而為什麼我沒有投資00940呢？ 是因為他不夠好嗎？

1. 我暫時不會加碼高股息+月月配的ETF

我去年買了00929, 到目前配息穩定，價格也跟著漲了，真的是非常感謝。

但我發現每個月領息之後，最近我剛好用不到，我必須另外再找時間投資。 這樣對我來說又多一件事情要安排。 再來我自己設定購買高股息的額度也達到我原本設定的目標，暫時也不會再買。

若未來我每個月有固定資金需求的時候，我會再來加碼購買。

但原本的我也不會賣，畢竟報酬真的很不錯，這些科技股長期來看，也是有潛力的。

這將近一年來，我自己有投資『不配息』的美股ETF，像是00924，這樣我不用擔心配息之後，資金需要重新安排。而美國股市規模也大很多，比較不會受到短期籌碼因素所干擾，也相對成熟。 除了台股之外，我也放了些錢在這邊。 從去年15元開始定期定額購買，現在也差不多20了，不到一年的時間，這樣的報酬率我覺得超乎我的預期了。

2.高股息ETF是否有過熱的現象，940短短兩天預估超過千億的申購，而這些資金只集中購買50檔股票。 約一週內要佈局完成，也滿需要觀察這些成分股的價格可能會被推升，而之後是否有基本面的支撐讓股價可以維持或者繼續上漲，還有待觀察。

3. 00940投資人的行為模式也有待觀察。 必須觀察投資人對於風險的忍受程度，畢竟有些人是從定存轉來投資高股息，而定存是穩賺不賠的， 但高股息ETF背後是股票，每天都會有波動，可能急漲也可能急跌。

我也很想知道隨著ETF價格起伏，投資人是否會因此而大量賣出，讓成分股還有ETF本身價格更加波動，這是身為投資人的我，投資前會在意的重點。

總結就是，我暫時有其他覺得不錯的商品可以投資。 而高股息ETF的未來趨勢有待持續觀察，所以就先不投資00940了。 但看多金融市場的起落，我們並不會果斷的評斷這樣熱銷的狀況是好或壞。 我們都會在這些過程中學到更好的經驗，繼續期待下一個，更能切合投資人需求的商品出現。 這也是金融市場迷人的地方 ~

台股創新高，這時候能進場嗎？

最近身旁好多人問這個台股還能買嗎？ 更進一步詢問『最近要發行的00939, 00940要不要買』

現在台股創新高，大多人都比較徬徨是正常的，投資上的確會謹慎小心。

但我發現很多朋友來詢問ETF是否可以投資的時候，他們仍對ETF並沒有足夠的認知。 很多人把它當成是『個股』，並沒有真正了解他是個『一籃子的股票』。 而這一藍子股票的篩選標準是什麼，其實都沒有細看。

只是把以前買個股的邏輯，帶到ETF來。 看起來逢低就買，稍微賺一點就賣。 看他繼續漲就捶胸...但卻完全不知道自己買的是什麼。 這樣財富是很難穩定的成長的，偶而賺賠都來自於運氣，這只會有小確幸或是小槌胸，卻不足以翻轉自己的人生財富。

所以，要投資ETF之前，至少把ETF連結的指數看一下，簡式公開說明書看一下，看不懂的就找人問，再不懂就不要買。 不然又落入小漲就閃人，跌了也不願意認賠的循環。

回到一開始聊的，現在到底要不要進場加入台股呢？ ....當然看個人狀況吧！ 我簡單的分析如下：

如果手中都沒有部位，那可以定期定額買台股基金或是台股ETF。

但你必須有心理準備： 最近高檔震盪，也可能會回檔測試，短期內不見得能賺到錢，但長期來看，只要選到好基金或是穩固的指數，長期來看仍會是不錯的報酬。 但重點是你要能相信這個策略是可行的，挑選的標的是對的，要能撐過短暫的虧損(沒人知道會多久)。 我大大建議去看一些定期定額的書，你會對這樣的策略有很多的信心，看多了你就有辦法持續做下去，請為了自己去好好研究『定期定額』，很適合投資新手。

如果你早已投資了一些，現在獲利了，看到高點有點徬徨

有些人做部分停利(像是1/2,或是1/3)，獲利了結。 然後接著再次定期定額，買進台股基金或是ETF(獲利之後，再重新分散買進成本)。

這樣的好處是，部分落袋為安，心情比較不容易焦慮。 即使股票繼續上漲，你手中仍有部位繼續賺錢，算是比較中庸的策略。

如果別人都賺錢，只有自己的部位沒賺

那真的要好好檢視自己的持股，如果你依舊看好，那就繼續放著。 但若你只是想『等到不虧再賣』，那就大可不必。 想想如果換股早就獲利了，何必浪費時間給一個沒有機會的標的呢？ 但我知道，要承認自己當初決策錯誤，是滿痛苦的事，但不處理不代表沒事，說不定還可能繼續惡化，讓未來的你更後悔喔！

如果你已經投資一部分，手中仍有資金想要投資。

這就是我囉...我持續定期定額一些優質的基金還有ETF，反正我要抱很長，目前還沒想到要獲利了結(因為現在買的真的偏少)，會持續看狀況來決定下一步是否部分停利，但定期定額是不會停扣的。

以上簡單分析不同部位狀態下，可能可以做的決定。 但說白了～ 還是要看你個人可以忍受多少風險，還有你多看好台股的未來。 假設今天你去詢問你很信任的財經專家，他信誓旦旦的要你用力買，你就真的敢用力買嗎？ 我是不敢啦，我會睡不著～

想想未來若暫時跌回去多少%你可以接受，這筆錢如果不急用，就可以挺過去回檔，那就投資。 如果要急用...那還是保守為宜了。