前幾天無意間看到了一些影片，裡面的來賓討論的債券ETF， 有幾個觀點是有待商榷的，想來跟大家分享。
2024年美國聯準會『一定』會調降利率，現在買就穩賺不賠？
目前只能說2024年降息的機會偏高，但預期也不斷地在修正中，這必須自己要持續追蹤觀察。
美國公債殖利率上漲，但台灣發行的美債ETF價格沒有下滑，代表『台灣投資人預期ETF沒有下跌空間，未來也跌不下去了』？
這是錯誤的說法。
1) 影片用美國公債10年期的利率變動，來說明20年的美債ETF。
利率並不是只有一種天期。 而是有一年內, 3,5,7,8....10, 20年等等。 每一個天期的利率都會不一樣，而且變動的幅度也不一樣。
用10年期公債上漲多少， 來說明美債20年ETF應該怎麼變動, 是有落差的。
不同天期的利率變動通常都『不會』相同幅度。 假設1年上漲0.1%， 很可能10年是上漲0.15%, 而20年是0.20%等等。
2) 美債ETF淨值變動，除了利率會影響之外，還有『匯率』！
我想大家應該常聽到， 美金計價的20年美債ETF-TLT, 下跌1%， 但連結一樣標的的台幣計價美債ETF卻只有下跌0.8%？為什麼不是相同幅度呢？
其中很可能是因為新台幣貶值，美元升值造成的。 畢竟我們用台幣去買美金的商品，『匯率』這件事，勢必要納入考量。 所以若今天美元貶值，新台幣升值的話，我們可能會有更多的虧損。
3) 美債ETF淨值來自於連結的每一檔債券的總和。
好多人把ETF當成『個股』來看。 以為賣壓很重，就會把ETF賣到跌停？ 事實上ETF的下跌，必須是連結的股票或是債券也跟著下跌，才會下跌。
ETF本身若有短暫的賣壓，可能會暫時出現『折價』(市價低於淨值)的狀況， 但會因此出現套利空間，而使淨值回到合理價格。
切記ETF的真實價值，來自於背後的股票或是債券的真實價格加總。
所以如果該ETF價格下不去，並不是『ETF投資人』覺得價格下不去， 而是背後債券價格就真的沒下跌。
美債ETF淨值下滑也沒關係，反正領息就能賺回來？
錯誤！ 假設ETF淨值下跌10%, 但每年領息只有3%。 若萬一你持有兩年就必須贖回，那你還是賠了4% (-10+3+3 = -4)
淨值下跌的原因，是必須要持續關注的！ 到底是因為通膨失控？ 情勢反轉了？ 還有你必須更清楚了解，這筆資金還能投資多久等等，全部一起列入考量後，再來思考應該怎麼處理這個投資部位。 而不是天真的以為 領息就會把虧損的賺回來。
投資任何商品沒有送分題，而現在資訊很多是很好的，但也的確需要花時間過濾。請大家務必多看多比較，才是對自己負責的最好方法。
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