這檔債券ETF可以買嗎？

 這檔債券ETF可以買嗎？

很多人都會這樣問『這檔還可以跟嗎？』，如果我們運氣好，身旁有好朋友可以讓我們當伸手牌，隨時可以告訴我們這檔能不能買，哪時候該賣？但即使是專家，也有看錯的時候。 我要說的是！ 理財要靠自己，不要靠別人啦！

我們往往在看新聞媒體報導，或是身旁很多人在討論某幾檔ETF很火紅，好像沒有上車就虧到了。 但到底該不該買？ 你必須做到至少以下兩點

1. 把商品條件看清楚： 若不是很清楚，請看相關專業書籍，或找相關專業人士求助，或是多方參考媒體報導。

2. 要知道自己的需求： 想想自己資金該怎麼配置，可以承受的風險。 有很多人比你了解這些商品,但卻只有你知道自己需要什麼。

當你學會該怎麼判斷商品的好壞，看越多懂越多，理財功力才會進步！

就我來說，要怎麼初步看懂商品的條件呢？就來簡單跟大家分享，債券ETF有哪些必看的基本資料，自己看完一次，就會有更踏實的感覺。至少人家問你買什麼，不會支支吾吾的。

先看懂條件，至少知道你買了什麼？

1. 從名稱就知道輪廓

債券ETF的名稱一目瞭然，像是

元大美債20年 =>

前兩個字代表發行ETF的投信： 元大： 元大投信發行

中間兩個字 美債： 美國政府債券

20年： 代表購買天期20年的商品。

當然這些都是簡稱，詳細資料一定要看『公開說明書』。

2. 簡式公開說明書的重要資訊

每個政府機關核可的金融商品，都會有『公開說明書』。正式的公開說明書都很長，要我看也覺得很頭痛， 所以建議至少看簡式的公開說明書。

這個資料非常容易找到，在投信的官方網站上，只要搜尋該債券ETF名稱，進入該ETF的頁面。 就可以看到『簡式公開說明書』，大約3-4頁，可以很快速地獲得重要資訊。

a.連結指數：

規模比較大的ETF，通常會連結知名的指數，說明數內同時也會有指數簡介。 如果想要更近一步了解細節， 可以google指數名稱，就可以查詢更多資訊，類似這個指數已經成立多少年, 連結的標的最主要是哪些債券等等。 看看那些債券，你是否可以放心的持有他們。

b.費用：

維持ETF的運作會有一定的費用，在說明書裡面會說明年度的『費用率』： 包含經理費, 保管費, 指數授權費, 上市(櫃)費。

這些費用直接內扣在淨值裡面，我們不需要自己另外試算。而比較高的費用率，確實會影響投資人的獲利。所以投資前可以多比較同類型的ETF間，費用的計算哪個比較划算。

c.成立日期： 我喜歡看成立日期，這樣才知道這檔基金已經成立多久，再去看過往的績效，當作是否要投資的重要參考。

d.投資基金的主要風險：這欄的文字比較生硬，算是風險預告書的感覺，可以快速看過。

e.有些會列出過去的績效表，以及追蹤誤差。 若追蹤誤差常常偏多，我就會比較卻步。

3. 資產規模與每日交易量

資產規模越大就代表有一定的指標性，通常交易也會比較熱絡。 我在評估投資之前，也會先考慮資產規模比較大的ETF。

而成交量的部分，可以看出每日交易量的起伏，大概交易的張數，只要上網輸入債券ETF代號，就可以看到價格波動圖的主頁，再點入『技術分析』，圖的下方就可以看到每天大約的成交量。

成交量越大，代表越容易脫手(賣掉)。 如果每天成交的張數很少的話，建議要謹慎評估，因為當你想賣出，可能會沒辦法快速賣，也可能因為願意承接的人少，而賣在比淨值還低的價格。

4. 投資組合平均存續期間

存續期間是衡量債券的利率風險。 了解該債券ETF的平均存續期間，就會知道利率每變動0.01%，會對這檔ETF的淨值影響多少。

假設20年美債ETF的平均存續期間為17。 那代表利率上升1%，就大約會產生17%的虧損(是不是很多！)。 若利率下跌1%，就大約會有17%的報酬。

存續期間越長，風險越高！

以上是對商品很基本的了解， 請不要聽別人說該跟就跟，請確實的了解你買的商品， 這樣才能確實累積理財的實力喔！

先看懂基本條件，不然就別投資！

到底直接買單一債券？ 還是買ETF就好？

最近因為聯準會暗示明年可能會降息，所以美國公債利率就因此而率先反映了，快速下滑。我看10年期公債的利率高點4.9％，現在已經不到3.9%了。 如果就這麼好運氣買在4.9%，現在下滑1%的話，這兩個月你已經獲利7-8%了。 (1%* 概算的存續期間=價格的變動)但這真的可遇不可求啊！

如果預估未來利率會持續下滑，想賺資本利得的話， 到底該直接買債券？ 還是買ETF呢？

==> 如果是新手的話，建議買債券ETF就好。 因為直接買債券有一定的複雜度，到時候要售出也沒有賣出ETF那麼簡單。

==> 如果是老手的話，早就自己判斷了

有沒有發現最近各大券商已經陸續推出，在手機app上就可以直接下單購買美國債券，但我建議，如果要購買債券的話，請直接跟證券營業員聯繫，用人工詢價，應該有很大的機會可以獲取比較優惠的價格。

最主要是因為，債券交易跟股票不一樣，個人買賣債券通常都是『議價』的，意思是你詢問到的價格，是有空間可以議價的。 而且台灣的交易時間跟美國公債交易時間會有落差， 若在台灣白天的時間要買賣公債，交易員給的價格通常會比較『保護自己』，畢竟他如果便宜賣給你，等到美債開盤，萬一突然來一個震撼消息，利率反彈，交易員就會賠錢了。

而你要怎麼判斷，營業員報給你的價格好不好呢？(通常他會回覆你一個利率， 像是某某債券，到期殖利率約XX %) 如果是我，我會跟對方確認這支債券的ISIN code(每一檔債券都會有一個代號)。 你可以google這個ISIN, 有時候可以看到海外券商的報價。

但！海外券商的價格只是參考，因為每個人買賣的數量不一樣，不一定螢幕上的價格就是可以成交的價格。 通常你買賣單位越大，越有議價空間。 就我所知，買賣美國債券的低消單位是『一萬美金』，可能『五萬美金』會比較能議價。 但這些金額對法人來說，都是很少的金額，個人買賣債券是比較沒有能力議價的。

所以才會建議大家，若看好未來利率下滑，請直接購買債券ETF，同時可以分散風險。買單一債券，是單一曝險。 而ETF是追蹤一個特定指數，這指數都有數個不等的債券，可以分散到不同天期或者不同的發行人。

那該買哪個ETF好呢？ 還是要看個人，因為你投資的目的不一樣，可以承受的風險也不一樣。天期越長的，利率風險越高，獲利越多，虧損也會越多。 如果看準利率下滑，要賺取資本利得的話，我自己會挑選只投資美國公債的，類似 XX美債20年(或其他超過10年的天期)。然後同樣都是20年的標的裡面，去看哪個發行量大，過去的配息狀況，還有資本利得都要一起評估。

如果你想要收取比較高的配息(資本利得是其次目的)，或許投資等級的公司債類的商品會比較適合(但初學者不建議選新興市場類的商品)

今天先簡單說明，以後有機會再來補充更多細節喔。

身旁很多朋友在聊『債券』投資？

不知道大家是否跟我一樣，身旁很多朋友在聊『債券』投資？

我最近滿常接到理財專員打給我說，『市場預期未來美國聯準會降息機會滿大的(雖然目前預估最快也要明年底)，最近是進場好時機，強力建議現在就投資債券，鎖定收益』。 他們說的對嗎？ 現在該不該現在去投資呢？

近一年來的利率水準跟近10年來比較，的確是在相對高點。 如果未來利率有機會調降，利率下滑，債券價格有機會上漲，那現在的確是個進場的好時機。 (因為現在買的便宜，未來賣在比較高價，就有機會賺錢)，但是現在美金定存也很高啊！ 該怎麼選呢？

我們來看看最近可以考慮投資的美金利率商品。

1. 一年期美元定存，利率5%左右。(看各家銀行方案，差異還滿大的)

2. 10年期美國公債，利率4.2%左右

想問問大家你會投資哪個商品呢？

很多人直覺會說 ==> 定存。 因為一年期就可以有5%，那幹嘛要買10年的呢？ 利率只有4.2%！

但如果我預期未來利率會往下跌，而這筆資金我暫時都用不到的話，我會選擇在這時候購買10年期的美國公債。

疑？？ 為什麼？？

若未來利率會往下跌，那我現在存一年定存5%，等到一年之後，我還能再找到5%的定存可以放嗎？ 很可能找不到了！ 因為那時候利率已經往下調整，說不定只剩下4%或其他可能。

所以，現在你的若選擇了一年期定存，那你就會有『再投資風險』。 就是指一年後，你再次要投資的時候，找不到5%這麼好的投資工具了。

如果一開始就買美國公債，你這10年的的收益就會確定維持在4.2%，相對一年的定存來說，這10年就不會有再投資風險。

當然相反的，若未來利率不迭反升的話，一年後利率更高，存定存的人，到時候還可以存到比較高的利率。而債券只能鎖住4.2%，看似虧大了，但其實不一定。 畢竟有10年要觀察，最終還是要看平均的利率才會知道哪個划算。

到底該選哪個呢？ 就那你對未來利率走勢來判斷了。 (我自己會投公債一票 ，但我不一定正確)