開箱復華台灣科技高股息基金

昨天跟基金教母－蕭碧燕老師還有復華的理財顧問一起直播開箱『復華台灣科技高股息基金 』(基金之配息來源可能為本金及收益平準金) 』，還有交換彼此的心得與看法，我覺得收穫很多。

如果還沒時間看影片的朋友，可以先看以下的重點摘要，但建議有空的話，還是要看看影片，就可以看到蕭老師30年來，投資基金的秘訣，還有復華理財顧問10年來協助多位投資人理財的心得喔。

以下是重點的問答直播重點精華：

問：現在台股已經超過20000點,這麼高擔心買了就套牢,要等跌下來再買嗎？

答：由蕭老師長期投資經驗看來：

台股上漲的時間與幅度大於下跌，長期都是看漲的。

未來幾年後回過頭來看現在，也很有可能是未來的捶心肝想All in的低點。

未來10-20年將進入新的一波成長，因為而台灣是個以科技發展為主的市場，未來科技會由AI驅動，目前只是初升段，再度成長大家可以想想2000年網際網路崛起、2007智慧型手機橫空出世，都是帶來一波波接近10年的大漲。

所以，2萬現在看是高，10年之後呢？不管哪時候都是進場的好時機， 如果擔心現在高檔震盪，可以就用單筆+定期定額方式，分攤成本批進場。

問：很多投資人較習慣熟悉投資ETF,且而主動型基金相關費用都比較高,投資基金真的有機會得到好的報酬嗎？

答：蕭老師分享：

從2019到2023年來看，台股基金年平均報酬率常都打敗大盤，也大敗台股ETF的平均報酬率。

特別是2023年，台股基金平均報酬率49.27%，ETF平均39.41%，而大盤31.48%。而這些報酬都已經是扣除費用之後的喔！

雖然波動度比較大，但報酬率也有機會比較高。 就這些資料來看，表現優異的台股基金的確有機會賺到超額報酬。

問：先前復華00929ETF表現已經很好_現在新基金再進化的點有哪些呢？

答：新基金將以高股息為基底，另外發掘轉機股，可以幫投資人爭取更高報酬的機會。

另外，現在台股高點震盪，類股不會齊漲齊跌，更需要經理人可以看依照市場變化，更彈性的調整投資組合的比例。

當然基金還多了「 累積型」，所以會有以及配息型配息和累積兩個種可以選擇。

以上這些都是這檔基金更優化的部分。

理財顧問舉一個例子：ETF就像是車子中的自動跟車、輔助駕駛，可以讓開車的人更輕鬆和舒適。但是如果遇到前面突有狀況要急煞，或是前車太慢要超車，還是需要靠司機自己駕駛，這就是主動基金，可以更靈活的價值！他這樣舉例就更簡單清楚了。

我自己因為離退休的那一天越來越近，常常在想我需要夠積極的規劃自己退休後的生活費。反推回來，現在的資金該怎麼投資， 有些可以佈局在是穩健的債券，有些是積極一點，像是科技高息擁利基這種的，我認同台股的長期趨勢,不想錯過AI狂潮的未來10年黃金光景。

對我來說，我認同這檔基金的設計理念， 以會獲利的好公司為基底，再多找更多潛力股。

我自己也會參與投資，為自己存未來的退休金，所以會選擇累積型的。

但還是要跟大家提醒，投資是有風險的， 即使再好的績優股，也不會每天都漲，一定會面臨下跌的時段，但只要長期看好，就值得考慮投資並且長期持有。

還有，即使再好的投資標的，你用錯的方法投資，也是會賠錢的。

請不要用賺價差的方式 來投資這檔基金。

建議約2年內用不到的資金單筆投資+定期定額持續累積，可以平均投資成本，讓自己投資得更穩健，且持續監督經理人的績效，然後從這次投資經驗中，學到更棒的理財經驗。

部分內容參考：復華投信行銷資訊

我解約了一張賠錢的保單

2021年的時候， 因為理專的推薦，我買了一張美元的投資型保單。

投資標的是全權委託一個專業的代操團隊。 那時候我沒有積極理財，想說『專業經理人』一定比我厲害，能幫我賺錢的話，付點手續費也是應該的。 即使知道提前解約都需要1-7%不等的手續費(真的滿高的)，但我應該不會提前解約吧？ 那就投資吧！

結果投資到現在，我時不時去看績效，印象中都沒看過正報酬， 直到最近 2024年還是顯示-14%

這個投資型保單，是『沒有』保本的(到期日那天，沒有保證會償還一開始投資等額的本金)

其實去年我就有解約的念頭，也詢問過理專，他建議我觀察看看，而當時我也很忙沒空處理，就繼續擺著。 但還真的一路以來，報酬率都不好啊.....我一直在猶豫，要跟他繼續凹？等到它回彈賠少一點再賣嗎？ 我也真的等幾年了，還是賠錢啊！ 之前猶豫根本就是浪費我的時間。 如果我早點解約，還是放到台股基金或是市值型的ETF，早就賺回來了。

所以千萬不要執念要『等到它回來』，而必須想著，你因為『不甘心賠錢』，而損失了更好獲利的機會。你的等，是有 ＃機會成本的喔！ (假設你投資台股可以賺20%，這就是你的機會成本)

以後我應該不會再考慮買類似的商品了。 因為代操團隊買了哪些商品，這些資料我看不出來(也可能我自己不會查)。這樣為什麼會賠錢或是賺錢，我根本搞不清楚。

而且這樣的商品費用是高的， 全權委託給專業經理人，應該會有『管理費』。 而由壽險發行保單，也會有發行所產生的費用。另外他在透過理專販售，這層也會有『服務費用』。 其實你還沒賺錢，就必須先支付這些了。 更不用說提前贖回，又是另一筆費用。 『費用』多寡絕對是這是購買金融商品中，一定要納入評估的重要因素。 未來如果不是為了買保險，而重點是投資的話，我就不考慮這樣的投資方式。

幸好當初因為手頭比較緊，買的不多，所以也賠的不多。 糾結了1-2年之後，在我寄出解約申請書的時候，即使賠錢，心情卻是輕鬆的。 我再也不用掛心一張我看不懂的保單而"每送"。 雖然賠錢，也是多了投資經驗。

任何投資都有風險(忍不住接 投資前請詳閱公開說明書)，投資前請想清楚自己投資目的，然後再看看商品本身的報酬與風險是否如你預期，然後再決定是否投資。 投資後持續追蹤與檢討，詢問專業人士之後，再看是否繼續持有或停損/停利，都是很好的學習！

出書之後的心情

 今天早上地震太強，加上一直不斷地餘震，一整天腦袋空空不太能處理事情，更不用說好好寫一篇理財文章。

就來簡單分享一下，出了財經書之後的心情。

很多朋友陸續收到『 存債致富』了！

大多的朋友都說，寫的淺顯易懂，順順的就看完了。

也有陸續私訊提問書中的內容。

也有人說，原本對債券一知半解，看完之後，就更清楚債券的全貌。

這讓我感到非常欣慰，因為我的目的就是希望大家很容易上手。

我很開心在離開金融業10年之後，剛好發現大家常在討論債券，且市面上債券的基礎入門書非常稀有，而讓我一股衝動想要寫書。

而這10年的自媒體生活，幾乎每天寫下一篇文章，也讓我更懂的如何寫作，才能簡單清楚的傳達我的想法。 所以也可以說是完美結合24年來的職場經驗啊！

我第一次寫財經/理財書，就在11本烘焙, 心靈勵志類的書之後。 雖然看起來是個『華麗的轉身』，但事實上心情是非常忐忑。 因為要從『廚房』形象走出來，有些朋友比較無法理解。 甚至留言說『股市這麼熱，連做麵包的也在講投資，真是無言..』之類的。 但我想這樣的質疑也是正常， 我得不厭其煩的， 一直重複的跟大家說明我已經在金融業的資歷。

現在的我，跟年輕時候比較起來，心情比較穩的住，對自己的需求也更加了解，讓我在投資上比較能照著自己的腳步去佈局。 投資除了解商品本身之外，更難的是面對『人性的貪婪與脆弱』。因為貪婪而高估自己承擔風險的能力，就很容易為了追求高報酬而買了高風險的資產。有可能因為波動太大，就認賠殺出。 若因為怕賠錢而不想承擔風險，就沒有機會賺到比較好的報酬..等等，這些都是在投資過程中，必修的學分。

ps..最近美國債券利率都在攀升，市場出現修改對今年降息預期的聲音(可能降息的幅度 會比之前預期的少)。 要等待債券資本利得的朋友，需要多點耐心了。 請大家持續關注美國公債的利率變化喔！

這時候是入手債券，等待獲利的好時機嗎？

這個問題我已經被問了大半年了，但真的是該搭上債券列車了嗎？

這裡講的債券是指『美金計價的債券』，更明確的說，大多人在討論的是『美國政府或是美國企業發行的債券』

因為現在美國的利率正處於相對高點，選擇這時後投資的話，光是利息收入，已經是近20年來的高點。 更別說，如果之後聯準會降息的話，擁有債券的你，將有機會賺到資本利得。

而利率在相對高點擺盪也一年多的時間了，很多人更早先上車了，不小心也套牢了一陣子。 其中有些投資人買了債券之後，有點小賠錢，加上債券價格波動有點『無趣』(跟股票比)，也搞不懂債券的本質，於是就小認賠賣掉了。

我覺得因為不了解而賣出，是滿可惜的。

就在去年利率高點的時候，我剛好有機會跟大家介紹一檔新的債券型基金。 那是我離開金融業後的九年，第一次再次接觸債券...當時我彷彿勾起『前世記憶』那樣....天阿～ 那以前的工作經驗又歷歷在目了！

偶然間，我跟其他金融業的朋友聊到債券， 我很訝異的是！ 即使金融從業人員，也非常多人對於債券是非常陌生的！ 就拿證券公司來說，大多部門都是跟股票有關，債券部門的規模遠小於股票相關的部門。 銀行業務更廣，而債券佔比更少了。

我當時想....如果絕大多數的人都不清楚債券是什麼， 而這時候又是相對好入手債券的好時機，若因為不了解而錯過了，是不是很可惜呢？ 於是....一股衝動之下，不管自己有多忙，我就決定要寫這本書了。

然後我還因為這樣，一直回想過去，整個太亢奮好幾天睡不好..

誰適合買『存債致富』？

『存債致富』這本書，適合對債券完全沒概念的新手，也很適合想要讓自己的投資更穩健，或者靠著領利息退休的投資人。

從最簡單的債券概念開始講起，為什麼利率下跌，債券價格會上漲？ 該買什麼天期的才好？

再來就是如何看懂『債券ETF』、『債券型基金』、『單一債券』(直投債)，進而決定該投資哪個？然後要怎麼購買。 幫自己在可接受的風險之下，賺進穩定的利息收入。

我以前金融業負責什麼業務呢？

我在金融業將近13年的日子，承辦的業務大多跟債券有關係(Fixed Income)。

像是公司債券承銷，我們從拜訪發行公司開始(有計劃發行債券的公司)，製作簡報跟他們說明市場概況，如何準備發行資料，協助他們將報告送件給證券主管機關，順利取得核准。 並且在市場上找到債券的投資人取得資金後，讓債券順利的發行。

也曾經拜訪各大投信公司, 銀行以及人壽保險公司，知道他們對於債券的挑選標準，進而幫他們找到最符合預期的標的可以投資。

經手過的債券，有固定利率, 浮動利率, 甚至有結構型債券。 長天期債券到短天期債券、公司債券、金融債券、政府公債。 也曾安排國外的總體經濟研究團隊到台灣拜訪主管機關, 還有各大重要的金融機構投資人。 也安排過將國內的投資人到香港, 新加坡參加重要的經濟說明會。 除此之外，還有利率衍生性金融商品價格計算，也曾經是工作範圍之一。

在金融業之前，我就讀國立政治大學的金融學系還有碩士班。 在研究所的時候，主修財務工程。 當時比較多的著墨是，對於選擇權數理模型的了解，該如何評價衍生性金融商品。 選擇權發行之後，該如何避險等等。

這些都是我從未分享過的...我曾經的金融業生活。 每次想到現在無法學以致用而有點小感慨。 藉由寫下這本書， 我感到非常欣慰，回想那20年努力的自己，讓我覺得更值得了。

為什麼我『沒有』投資00940?

 為什麼我『沒有』投資00940?

00939,00940最近募集得如火如荼，這樣形容完全不誇張。 我自己還有小幫手們都收到朋友來詢問該不該跟著上車？

所以，讓我快快寫下這篇文章，用兩個角度看這最近的高股息ETF

第一. 來詢問的投資人怎麼看這兩檔ETF？

第二. 為什麼我沒有參與投資？

首先，來詢問的朋友都是問『00940』可以買嗎？ 當我反問他為什麼想買的時候，他們回答類似

『最近ETF上市之後很多都漲了，我也想跟上』

『00929買了之後有配息，價格也漲價，覺得929未來漲幅有限，想要換不同的ETF, 覺得有機會再度漲一波』

『每個月可以收利息，比定存好很多』

聽到這些提問與簡單的對話， 我有以下的感觸

1. 原來很多人不清楚什麼是ETF

ETF是指數型基金，『被動的』追蹤某個指數，而這個指數是由『指數公司』事先編列好的，用什麼『條件』篩選該買哪些股票(稱為"成分股“)，而『權重』(哪支股票該買多少)該如何決定等等，在發行前都已經寫在指數規則裡了，之後經理人的操作就只能按照這規則來做。 所以他跟一般『共同基金』，經理人有主動權調整部位，是很不一樣的。

ETF有沒有上漲的潛力，就勢必去看看他買了哪些成分股有沒有潛力，而不是憑直覺『才剛上市應該會漲一波』這種太過簡化的邏輯。

2. 對高股息ETF的錯誤期待

『高股息』ETF的重點，應該擺放在可以配發『高股息』。你藉由投資ETF，領取相對比較高的股息。重點『不應該』擺放在賺取爆發力的資本利得。

因為高股息ETF一開始在挑選股票的時候，就是挑股息可以配得比較好的股票，而不是篩選特別容易飆漲的股票。 投資之前必須要有這樣的認知。

這跟買電器一樣，你家裡明明是缺一台除濕力強的除濕機，但卻因為市場上除溼＋清淨兩用機大熱賣，話題性很高，快缺貨搶不到了，你就跟著買了。 搬回家之後，才發現他除濕力根本不夠你用， 買到不適合的商品是很"了然"的！

請大家務必看清楚投信公司做的商品簡報，更進一步要看『簡式公開說明書』，如果仍不清楚，請洽詢服務人員(但如果大家都在搶購 可能也沒人能幫你回答問題)，那也至少看看網路上的分析文章，再想看看是否適合你。

3. 跟定存不同

很多人資人把定存的錢挪移到高股息的ETF，這樣的前提是，你必須知道自己的風險承受度。

會喜歡把錢放在定存的朋友，都知道定存是穩穩的收息。 而投資的現金流量可以拆成兩部分

1). 一開始存入的本金

2). 利息收入

只要銀行不倒，定存的本金不會變，利息也是一開始就講好的不會變。

但高股息ETF不是！ 本金會隨著股價上下波動，利息(股利)也只是預估的，每次配息都會不一樣，所以是兩個都會變動。

你可能會賺更多，但也可能賠很多。 即使ETF挑選的股票是績優股，但短期內依舊可能會有震盪。 除非你的錢暫時不會用，可以撐過這樣的波動之後，迎來獲利(但是沒人知道會需要多久的時間)。 但他跟定存的本質，是完全不一樣的！你必須先有接受風險的心理準備，再來投資這類的商品。

而為什麼我沒有投資00940呢？ 是因為他不夠好嗎？

1. 我暫時不會加碼高股息+月月配的ETF

我去年買了00929, 到目前配息穩定，價格也跟著漲了，真的是非常感謝。

但我發現每個月領息之後，最近我剛好用不到，我必須另外再找時間投資。 這樣對我來說又多一件事情要安排。 再來我自己設定購買高股息的額度也達到我原本設定的目標，暫時也不會再買。

若未來我每個月有固定資金需求的時候，我會再來加碼購買。

但原本的我也不會賣，畢竟報酬真的很不錯，這些科技股長期來看，也是有潛力的。

這將近一年來，我自己有投資『不配息』的美股ETF，像是00924，這樣我不用擔心配息之後，資金需要重新安排。而美國股市規模也大很多，比較不會受到短期籌碼因素所干擾，也相對成熟。 除了台股之外，我也放了些錢在這邊。 從去年15元開始定期定額購買，現在也差不多20了，不到一年的時間，這樣的報酬率我覺得超乎我的預期了。

2.高股息ETF是否有過熱的現象，940短短兩天預估超過千億的申購，而這些資金只集中購買50檔股票。 約一週內要佈局完成，也滿需要觀察這些成分股的價格可能會被推升，而之後是否有基本面的支撐讓股價可以維持或者繼續上漲，還有待觀察。

3. 00940投資人的行為模式也有待觀察。 必須觀察投資人對於風險的忍受程度，畢竟有些人是從定存轉來投資高股息，而定存是穩賺不賠的， 但高股息ETF背後是股票，每天都會有波動，可能急漲也可能急跌。

我也很想知道隨著ETF價格起伏，投資人是否會因此而大量賣出，讓成分股還有ETF本身價格更加波動，這是身為投資人的我，投資前會在意的重點。

總結就是，我暫時有其他覺得不錯的商品可以投資。 而高股息ETF的未來趨勢有待持續觀察，所以就先不投資00940了。 但看多金融市場的起落，我們並不會果斷的評斷這樣熱銷的狀況是好或壞。 我們都會在這些過程中學到更好的經驗，繼續期待下一個，更能切合投資人需求的商品出現。 這也是金融市場迷人的地方 ~

台股創新高，這時候能進場嗎？

最近身旁好多人問這個台股還能買嗎？ 更進一步詢問『最近要發行的00939, 00940要不要買』

現在台股創新高，大多人都比較徬徨是正常的，投資上的確會謹慎小心。

但我發現很多朋友來詢問ETF是否可以投資的時候，他們仍對ETF並沒有足夠的認知。 很多人把它當成是『個股』，並沒有真正了解他是個『一籃子的股票』。 而這一藍子股票的篩選標準是什麼，其實都沒有細看。

只是把以前買個股的邏輯，帶到ETF來。 看起來逢低就買，稍微賺一點就賣。 看他繼續漲就捶胸...但卻完全不知道自己買的是什麼。 這樣財富是很難穩定的成長的，偶而賺賠都來自於運氣，這只會有小確幸或是小槌胸，卻不足以翻轉自己的人生財富。

所以，要投資ETF之前，至少把ETF連結的指數看一下，簡式公開說明書看一下，看不懂的就找人問，再不懂就不要買。 不然又落入小漲就閃人，跌了也不願意認賠的循環。

回到一開始聊的，現在到底要不要進場加入台股呢？ ....當然看個人狀況吧！ 我簡單的分析如下：

如果手中都沒有部位，那可以定期定額買台股基金或是台股ETF。

但你必須有心理準備： 最近高檔震盪，也可能會回檔測試，短期內不見得能賺到錢，但長期來看，只要選到好基金或是穩固的指數，長期來看仍會是不錯的報酬。 但重點是你要能相信這個策略是可行的，挑選的標的是對的，要能撐過短暫的虧損(沒人知道會多久)。 我大大建議去看一些定期定額的書，你會對這樣的策略有很多的信心，看多了你就有辦法持續做下去，請為了自己去好好研究『定期定額』，很適合投資新手。

如果你早已投資了一些，現在獲利了，看到高點有點徬徨

有些人做部分停利(像是1/2,或是1/3)，獲利了結。 然後接著再次定期定額，買進台股基金或是ETF(獲利之後，再重新分散買進成本)。

這樣的好處是，部分落袋為安，心情比較不容易焦慮。 即使股票繼續上漲，你手中仍有部位繼續賺錢，算是比較中庸的策略。

如果別人都賺錢，只有自己的部位沒賺

那真的要好好檢視自己的持股，如果你依舊看好，那就繼續放著。 但若你只是想『等到不虧再賣』，那就大可不必。 想想如果換股早就獲利了，何必浪費時間給一個沒有機會的標的呢？ 但我知道，要承認自己當初決策錯誤，是滿痛苦的事，但不處理不代表沒事，說不定還可能繼續惡化，讓未來的你更後悔喔！

如果你已經投資一部分，手中仍有資金想要投資。

這就是我囉...我持續定期定額一些優質的基金還有ETF，反正我要抱很長，目前還沒想到要獲利了結(因為現在買的真的偏少)，會持續看狀況來決定下一步是否部分停利，但定期定額是不會停扣的。

以上簡單分析不同部位狀態下，可能可以做的決定。 但說白了～ 還是要看你個人可以忍受多少風險，還有你多看好台股的未來。 假設今天你去詢問你很信任的財經專家，他信誓旦旦的要你用力買，你就真的敢用力買嗎？ 我是不敢啦，我會睡不著～

想想未來若暫時跌回去多少%你可以接受，這筆錢如果不急用，就可以挺過去回檔，那就投資。 如果要急用...那還是保守為宜了。

債券ETF這麼多，到底要怎麼挑？還是隨便先上車再說？

近兩年大家對『債券』這個商品的討論度變高， 看好未來美國會降息(雖然不知道還會多久)，這時是進場好時機。 而直接買債券的門檻實在有點高，所以很多人開始討論，到底要不要買債券型基金或是ETF呢？

我大概查看了一下，發現在台灣發行的債券ETF超過80檔，看得讓人眼花撩亂。 如果真想投資的話，到底該怎麼下手？

我反覆看了在台灣發行的近90檔債券ETF，簡單地將這些ETF分類。但每個人分類的目的都不一樣，所以會有不同表現方法。 我的分類只是方便自己篩選投資標的而已，先給大家參考一下

首先，我會將這些債券ETF分成： 『美國公債』 與 『非美國公債』兩大類。

會這樣分別是因為，美國公債的信用風險非常低(就是無法還錢的機率很低)，而且流通性非常好，當然債息收益相對比其他公司債還低。 如果你投資時候，是以『債息收益高』為考量，那就可以考慮美國公債以外的選擇。

美國公債類：

同樣的美國公債，可以依照不同的天期來區分：短期(1-3年)中期(7-10年) 長天期(20年或以上)。

大多狀況下，長天期的利率會比短天期的利率高。 天期越長，利率風險越高。

還有比較進階的是：美國債券槓桿型的ETF(類似正2) 或是美國債券賣空(負一)。如果是投資新手，這兩個先不考慮。

非美國公債：

1. 公司債： 有不同天期, 也有特別強調投資等級(像是元大AAA至A公司債, 中信高評級公司債, 國泰A級公司債等等)，或是不同產業類別，像是科技公司或是能源公司等等。

2. 金融債： 有主順位金融債或是次順位金融債。 次順位金融債的信用風險高於主順位， 如果就保守型投資人來說，請優先考慮主順位(或優先順位)金融債的ETF

3. 不同發行市場：類似中國或是新興市場債券。 這比較不適合投資新手。

該怎麼挑選呢？還是要回歸到自己的需求喔！

1. 如果你看好未來會降息，有機會賺到資本利得，那選美國公債會最適合。而且天期越長的公債，在利率調降的過程中，會獲利更多。像是美債20年ETF (元大,中信,國泰等等投信都有發行)

2. 如果你是要股債平衡，把債券當成是穩定自己投資組合的工具，那美國公債也會是一個好工具。

3. 如果只想要追求比定存好一點點且非常安全的報酬，就可以買短天期的美國公債ETF，像是美債1-3年。 天期越短的債券，受到利率波動風險越低，若跟20年債券比較起來，1-3年債券會保守很多，但相對的利息收入在正常狀況來說，也會比20年的低。(但若是殖利率曲線倒掛的狀況會例外)

4. 如果只是想要收到比公債更好的利率報酬，就可以考慮公司債券。 信用評等越低的，利率報酬越高，但風險也越大。 新興市場公司債的利息收益也偏高，風險也高。 就要看自己是否可以接受。 但是對債券新手來說，建議先不考慮新興市場或是你不熟悉產業的公司債喔。

希望以上簡單的分類，讓大家對債券ETF有初步的認識！ 歡迎讓我知道，你們在理財的部分 會想聽聽哪些主題！